昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一(yī)名(míng)了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成的不会(huì)是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定(dìng)可(kě)自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议(yì)员(yuán)们在(zài)未来几个月(yuè)通过正常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面对(duì)面会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市(shì)场形(xíng)势并及(jí)时作出(chū)反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和(hé)消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会(huì)在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个(gè)基点的加息(xī)预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规(guī)模通(tōng)常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美(měi)元(yuán)的上市公(gōng)司(sī)。盘(pán)中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单(dān)日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数(shù)据(jù)显示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的(de)39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的(de)数据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预(yù)期(qī)。英(yīng)伟达生产极(jí)度(dù)复杂的(de)人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底层康师傅是哪国的牌子？硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下(xià)探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大(dà)有期(qī)货投研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层(céng)面，目(mù)前美国两党对(duì)于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息(xī)概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压(yā)力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投资(zī)等(děng)经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成本端原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现康师傅是哪国的牌子？货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一(yī)步压(yā)低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底部(bù)是(shì)否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季(jì)度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市(shì)场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利(lì)空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一(yī)旦转差(chà)，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重要的(de)政策时点可能在(zài)7月的(de)半(bàn)年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确(què)立需要(yào)黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货已开(kāi)始(shǐ)减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续(xù)钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌康师傅是哪国的牌子？回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低(dī)价可能(néng)会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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