5月迎(yíng)来(lái)开(kāi)门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在1万(wàn)亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等(děng)板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和(hé)策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉(lú)，传媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐了154只金股，修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜从行业来看，机械设(shè)备行业(yè)板块暂时是5月机构人气最高(gāo)的板块，占(zhàn)比接近1成(chéng)，银行(xíng)板块罕见(jiàn)出(chū)现多只金股，两者一定程度与(yǔ)中特(tè)估概(gài)念(niàn)有(yǒu)所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出(chū)现(xiàn)分化，传媒板块关注度提升最为明显，计(jì)算机板块关注度则快(kuài)速(sù)下降，这也与4月份行(xíng)情走势相(xiāng)互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可(kě)能(néng)会成为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也小幅回(huí)暖，可(kě)能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场的(de)火(huǒ)爆有(yǒu)关(guān)。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标的(de)集中度(dù)来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以(yǐ)上的机构共同(tóng)推荐。其(qí)中三(sān)只传媒股同(tóng)时获得(dé)3家以上(shàng)机(jī)构推(tuī)荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒板块受(shòu)关(guān)注的逻(luó)辑也主要是(shì)两点：1.底部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版号放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多(duō)数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧随(suí)其(qí)后(hòu)。总(zǒng)体来(lái)看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成(chéng)绩(jì)均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的(de)撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家机(jī)构的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控(kòng)股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城(chéng)、精测电子涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行(xíng)情怎么(me)走？机构多数持保守看法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资(zī)方向做了预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五(wǔ)月的大盘的看法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业是(shì)电(diàn)气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构有分(fēn)歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年(nián)5月到10月股票市场的(de)相对(duì)弱(ruò)势(shì)。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)他(tā)年份(fèn)均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略表示经(jīng)济的微刺(cì)激(包括(kuò)重大项目的陆续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用(yòng)风险(xiǎn)及资(zī)产价格风险的容忍度正在降(jiàng)低(dī)，但在投资缺口(kǒu)重(zhòng)回下行(xíng)通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周期(qī)格局下，只托不举、定(dìng)点(diǎn)发力的“微(wēi)刺(cì)激”难以(yǐ)扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为市(shì)场(chǎng)依然维(wéi)持(chí)震荡(dàng)格局(jú)，长期(qī)看二(èr)级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红(hóng)利释放非常(cháng)值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的背景下，要(yào)么减(jiǎn)少负债，要么增加(jiā)资本，减负债会带来经济收(shōu)缩压力，增(zēng)资本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚未(wèi)走出这种被动局面(miàn)的(de)影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大(dà)幅改善(shàn);资金利(lì)率的(de)回(huí)落是(shì)衰退性的，不(bù)意味着流动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑(duì)付打破预期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加(jiā)股票(piào)供给(gěi)担(dān)忧。总体上仍维持二季度投(tóu)资(zī)策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽(qì)车、食品饮料(liào)等(děng)一(yī)线白马等业绩增长确定性(xìng)高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海通(tōng)策(cè)略展望5月(yuè)市场环境，一(yī)些积极因素正出(chū)现，将给市场带来一(yī)些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层(céng)的(de)政策取向来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率偏(piān)低，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌(diē)后5月(yuè)有些(xiē)积(jī)极因素(sù)出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立(lì)，并将继(jì)续;其次，前期(qī)小(xiǎo)批多次的微刺激下，市(shì)场对短期经济预(yù)期(qī)偏(piān)乐观(guān)，而实际(jì)政(zhèng)策(cè)效(xiào)果难(nán)以(yǐ)对冲(chōng)来自房地产等领域带来的经济下行动能(néng)，基本面预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜依然是政策主(zhǔ)要目标(biāo)，政府(fǔ)不(bù)托(tuō)底，政策不全(quán)面放松的情况下，房地产风(fēng)险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳措施(shī)亦难以改变基(jī)本(běn)面弱平衡向(xiàng)下打破的趋(qū)势，5月份市(shì)场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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