本(běn)轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不少风(fēng)口的(de)企(qǐ)业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看就(jiù)发(fā)现大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代(dài)工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成长为(wèi)中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶(jīng)圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据(jù)集成电路产业发(fā)展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引(yǐn)进国(guó)际(jì)知(zhī)名企业(yè)合作设立(lì)晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集成正式筹(chóu)划建(jiàn)设。成立至今，晶(jīng)合集成已(yǐ)成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩爆发(fā)，利润(rùn)此前一(yī)直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需求大(dà)幅(fú)下(xià)滑，公司选择(zé)了业绩最好的时(shí)候上市，此(cǐ)后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首(shǒu)付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利(lì)润(rùn)重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经(jīng)学科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖(gài)全(quán)国核心(xīn)区(qū)域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各(gè)类(lèi)脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院，业绩一(yī)般般，民营医(yī)院(yuàn)里毛(máo)利(lì)率算比(bǐ)较低的那一档(dàng)，未来主要(yào)看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策(cè)的影响，个人(rén)感(gǎn)觉比如几(jǐ)个国企医院（不论是收入增速(sù)还(hái)是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研(yán)发(fā)和(hé)生(shēng)产及涂(tú)布技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方案能力(lì)的(de)高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备(bèi)正负极(jí)浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池生产前段工序(xù)的核心环节，目(mù)的(de)是(shì)将正(zhèng)负极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于(yú)锂离子电(diàn)池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂(tú)布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩更(gèng)进一步，但(dàn)行业(yè)基(jī)本见(jiàn)顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大(dà)幅(fú)下滑，且公(gōng)司(sī)只是生(shēng)产(chǎn)过程中(zhōng)很小的一块市场，天花板非常低，公司未来(lái)业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部(bù)位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功(gōng)率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模(mó)块封装的代(dài)工服务(wù)的(de)制造(zào)商。中芯(xīn)集(jí)成以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点(diǎn)，向下延(yán)伸到模组封装，为(wèi)国内外(wài)客户提供一站式代工(gōng)解决方案，为功率、传感和传输(shū)等领域的半(bàn)导(dǎo)体产品公司提供完整(zhěng)生(shēng)产制造平(píng)台，支持(chí)客户(hù)研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯(xīn)国(guó)际关联企业，处于(yú)规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规(guī)模扩大太快(kuài)，折旧研(yán)发投(tóu)入初(chū)期(qī)非常高，因(yīn)此利(lì)润大幅(fú)亏损(sǔn)6千克等于多少斤 6千克是多少磅，好不容(róng)易快熬出头了(le)（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也(yě)预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司(sī)面(miàn)对(duì)的(de)压(yā)力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有利(lì)润的公司大(dà)得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未(wèi)来还(hái)有可能(néng)面(miàn)临同业竞争而收(shōu)回(huí)许可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料(liào)及其滤饼的(de)研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中高端分散染(rǎn)料为(wèi)主，主要(yào)用于(yú)涤纶及(jí)其(qí)混(hùn)纺织物的(de)染(rǎn)色和印花(huā)，经分(fēn)散染料(liào)印染加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端(duān)应(yīng)用品6千克等于多少斤 6千克是多少磅(pǐn)牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后(hòu)一路(lù)下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都(dōu)不到(dào)，下游服装行业景气度(dù)也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立(lì)以(yǐ)来(lái)，公司主营业务一直聚焦于汽(qì)车行业营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)收购后(hòu)，公司继续独(dú)立(lì)经营上述业务。用友汽(qì)车(chē)主(zhǔ)要(yào)面向(xiàng)汽车行业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域(yù)的数(shù)智化解决(jué)方(fāng)案、云服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人均保(bǎo)有量的增(zēng)长，公司行业前景不(bù)算(suàn)很差，但公司自身技术含量较(jiào)低，产品以车企营销(xiāo)系统(tǒng)为主，基本(běn)没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股(gǔ)份主要(yào)从事电(diàn)力(lì)工程技术服(fú)务及地理(lǐ)信息技术(shù)服务。电力工(gōng)程技术服务占主(zhǔ)营业务收入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主要收入(rù)和利润来源(yuán)。电力(lì)工(gōng)程(chéng)技术(shù)服(fú)务(wù)主要(yào)系(xì)为电网(wǎng)企业、工商业企业(yè)电力相(xiāng)关工程提供(gōng)规(guī)划咨(zī)询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨(zī)询(xún)公司，主要是电力工程技术服务收入(rù)为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质上是工程类企业，设(shè)备施工(gōng)业务，所以应收(shōu)款高，坏(huài)账多(duō)，现金流差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)营业务为射(shè)频(pín)前端芯片及模组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端(duān)芯片(piàn)设计能力和集(jí)成化模(mó)组研发能力，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼(jiān)具(jù)低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无(wú)源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器(qì)件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客(kè)户提供无(wú)线(xiàn)通信(xìn)射频(pín)前端发(fā)射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业(yè)绩大幅(fú)放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下(xià)，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业(yè)公司，但即便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪里(lǐ)，但现在(zài)风口，很可能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖（688552）6千克等于多少斤 6千克是多少磅

　　航天南湖(hú)是一(yī)家主(zhǔ)要从(cóng)事(shì)防空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)研发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务的国家级(jí)高新技术和专精特新“小巨(jù)人”企(qǐ)业。公司产品主要包括(kuò)雷(léi)达及配套装备(bèi)，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客户和军工集(jí)团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防空预(yù)警(jǐng)雷达(dá)主要(yào)生(shēng)产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利(lì)润远没有(yǒu)回到(dào)20年，且(qiě)关(guān)联(lián)交(jiāo)易占比越来越(yuè)高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不透明度极高的军工企业(yè)，实在无法判(pàn)断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相(xiāng)关场(chǎng)景(jǐng)客(kè)户提(tí)供(gōng)移动(dòng)互联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营、分发运营(yíng)等综(zōng)合(hé)运营(yíng)服务，为物联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方(fāng)案(àn)、场景应用等综合(hé)解(jiě)决(jué)方案及(jí)云(yún)终端解决方(fāng)案，并(bìng)根据客户需求提供(gōng)定(dìng)制化的运营支撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖移动流量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员卡等数(shù)字(zì)化虚拟商品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其(qí)主要盈(yíng)利(lì)模式(shì)是获(huò)得购销差价或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员和其他(tā)通(tōng)用(yòng)流量(liàng)，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来不错，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量已经(jīng)见(jiàn)顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市(shì)就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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