财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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