今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科(kē)技板块(kuài)持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内人士表示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的大发(fā)展。当前，全球产业界和资本市(shì)场都在(zài)积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内收益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精选人(rén)民币(bì)年内(nèi)回报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况(kuàng)来(lái)看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分(fēn)别(bié)为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其(qí)中(zhōng)微软(ruǎn)持仓数(shù)量相较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓(cāng)持股了(le)英伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易方达标普(pǔ)信(xìn)息科技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重(zhòng)仓股中占比较高(gāo)的多是美股科技(jì)股，另一(yī)部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，今(jīn)年美股科技反弹明(míng)显，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许更(gèng)多受益(yì)于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国其(qí)他(tā)大型语(yǔ)言模(mó)型(xíng)引发的(de)人工(gōng)智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指数前20大(dà)权(quán)重股为例，可以看到有很(hěn)多和AI概念相关的软硬件公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热(rè)潮也(yě)都是由(yóu)这(zhè)些公司(sī)掀起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的全球投(tóu)资热浪全面席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发了科技股的全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收超预期(qī)表(biǎo)现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概(gài)念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时(shí)基金指数与(yǔ)量(liàng)化投资(zī)部基金经理(lǐ)万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以(yǐ)来的(de)涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基(jī)本囊括了(le)美(měi)股绝大多数AI相关标(biāo)的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技股整(zhěng)体(tǐ)呈持(chí)续上(shàng)涨趋势，但走势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回(huí)调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板块同时受到有利日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时任美国(guó)总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在最(zuì)后一刻通过提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)和削减赤字(zì)的法案，勉(miǎn)强避(bì)免了(le)一(yī)场(chǎng)灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第(dì)一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半认为美债几近(jìn)零风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于(yú)未来暂(zàn)停加(jiā)息以及(jí)可能的降息均存(cún)在分歧，对美股短期走势也(yě)产生(shēng)了(le)一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及算力(lì)应用对(duì)相(xiāng)关软硬件科技(jì)公司(sī)营收的提振，以及未来(lái)应用全面支(zhī)撑着科技(jì)公司(sī)发展，都是积极(jí)的(de)。当(dāng)前众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单(dān)元（GPU）终端需(xū)求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技板块的(de)业绩增(zēng)长正来自数(shù)据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级(jí)迭代(dài)，未来支撑(chēng)力度或将持续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程度(dù)的下滑，除微(wēi)软外(wài)其余四(sì)家巨(jù)头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观(guān)经济的(de)逆(nì)风、美(měi)元走强等(děng)问题是(shì)科技股业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍意(yì)识到(dào)当前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削减开(kāi)支、降本增效(xiào)的方式提升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创新(xīn)仍是(shì)抵(dǐ)御(yù)周期(qī)的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮(cháo)，所涉(shè)及的产业(yè)链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均(jūn)实(shí)现大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄发(fā)能力(lì)，从而有望在中长期持续推动自身不断成(chéng)长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未(wèi)来几个(gè)季度AI技术(shù)和产(chǎn)品的推广能否为这些(xiē)公司打开(kāi)新的增长曲线，并带动(dòng)估(gū)值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技(jì)板块(kuài)代表(biǎo)人类(lèi)未来发展的方向，看好(hǎo)这(zhè)个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块(kuài)还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部(bù)分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币政(zhèng)策的(de)走向、银(yín)行危机的后续等(děng)。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)认(rèn)为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最(zuì)大的(de)金融市场，纳(nà)指与A股各(gè)类市场相关性低(dī)，从分散投(tóu)资的(de)角度来看，能够发挥资产配(pèi)置(zhì)的作(zuò)用；同时(shí)，大部(bù)分投(tóu)资者看好美股科技股、生物制药(yào)公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更(gèng)好，更(gèng)符合(hé)美股的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会(huì)，建议投资(zī)者(zhě)结(jié)合(hé)自身风险承(chéng)受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投(tóu)的方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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