金融界(jiè)5月15日(rì)消息 央行第一季(jì)度货币政策执(zhí)行(xíng)报告出炉，报告针(zhēn)对时下经济通缩、利率(lǜ)走势、房地(dì)产政策、硅谷银行热点(diǎn)话题做了回应。

　　针对经济通缩(suō)问(wèn)题的(de)讨论，央行一(yī)锤定音。央行第一季度中国货(huò)币政策(cè)执(zhí)行报(bào)告写到(dào)，当(dāng)前我国经济没有出现通(tōng)缩。通缩主要指价格(gé)持续(xù)负增(zēng)长，货币供(gōng)应量也(yě)具(jù)有下降趋势，且通常伴随(suí)经(jīng)济衰退。我国物价(jià)仍在温和上涨，特别是核心CPI同(tóng)比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，不符合通缩的特征。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　针对利率问题，央(yāng)行(xíng)表示，2023年3月，新发(fā)放贷(dài)款加权平均利率为4.34%，其中企(qǐ)业(yè)贷款加权(quán)平均利率(lǜ)为3.95%，均(jūn)处于历(lì)史低位。下阶(jiē)段，人(rén)民银行将继续实(shí)施(shī)好稳健(jiàn)的(de)货币政策，合理把握宏观利率水平，持续深(shēn)入(rù)推进利率(lǜ)市场化改革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷(dài)款利率”传导机制，为促进经济(jì)实现质的有效提(tí)升(shēng)和量的合理(lǐ)增长营(yíng)造有利条件。

　　对于硅(guī)谷银行破产(chǎn)影响(xiǎng)，央行表(biǎo)示我国金融机构对硅谷(gǔ)银行风(fēng)险(xiǎn)敞口小，硅谷银行破产对我国金融市场影(yǐng)响可控。当前(qián)我国金融体系运行稳健(jiàn)，金(jīn)融业总资产中占比超过(guò)90%的银行业总体(tǐ)稳定，绝大(dà)多数(shù)银行业金融机构处于安全边(biān)界内(nèi)，银行业总资(zī)产中占比约(yuē)七成的24家大型银(yín)行一直保持(chí)评级(jí)优良。但(dàn)对硅谷银行事(shì)件的(de)经验教(jiào)训也要总结反(fǎn)思。

　　对于下阶段(duàn)的货(huò)币政策，展望未来，经济(jì)延(yán)续复苏态势有(yǒu)诸多有利条件。一是(shì)居民收入增长有(yǒu)所恢复，消费场景改(gǎi)善(shàn)，消(xiāo)费倾向(xiàng)回升，就业形势总体稳定，内需(xū)潜力(lì)将进一步释放。二是重(zhòng)大项(xiàng)目建设加快推进，基(jī)建投资(zī)继续(xù)发(fā)挥(huī)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)重要(yào)支撑作用，制造业技(jì)术(shù)改(gǎi)造投(tóu)资力度加大，房地产走稳(wěn)对全部投资的下拉影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)会趋弱。三是我国产业链供应(yīng)链齐全，配套能力(lì)强，出(chū)口(kǒu)仍具备结构性(xìng)优势。四是(shì)已出台政(zhèng)策(cè)措施持续(xù)显现成(chéng)效，积极的财政(zhèng)政策加力提(tí)效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策精准有力，服务(wù)实体经(jīng)济力度加(jiā)大，为供(gōng)给侧(cè)结构性改革和(hé)高质量发展营造了(le)适宜(yí)环境(jìng)。总(zǒng)体看(kàn)，我国经济运行有望持续整(zhěng)体好转，其(qí)中二季度(dù)在低基(jī)数影响(xiǎng)下(xià)增速(sù)可(kě)能明显(xiǎn)回(huí)升，为顺(shùn)利实现全年(nián)增长目标打(dǎ)下坚实基(jī)础。

　　以下为具(jù)体要点：

　　央行：当(dāng)前我国经济没有出现(xiàn)通缩 物(wù)价(jià)仍在温和(hé)上涨(zhǎng)

　　央(yāng)行(xíng)发(fā)布(bù)第一季度(dù)中(zhōng)国货币政策执行报告，未来几个月受高(gāo)基(jī)数(shù)等影响，CPI将低位(wèi)窄幅波(bō)动(dòng)。今年(nián)5-7月CPI还将阶段(duàn)性(xìng)保持低(dī)位，主要受(shòu)去年同(tóng)期CPI涨幅基本在2.5%左右的高基数影响。但要(yào)看到，随着(zhe)基(jī)数降低，特别是政策效应(yīng)将进一步显现，市场(chǎng)机(jī)制发挥充分作用，经济内生动力也在(zài)增强，供需(xū)缺(quē)口有望趋于弥(mí)合，预计下半(bàn)年CPI中枢可能(néng)温和(hé)抬升，年末可能回升(shēng)至近年均值水平(píng)附近。当前我国经济没(méi)有出(chū)现通缩。通缩主(zhǔ)要(yào)指价格持续负增长，货币供应(yīng)量也具有下降趋势，且通常伴随(suí)经济衰退。我国物价仍在温和上涨，特(tè)别是核心(xīn)CPI同比稳定在(zài)0.7%左右，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行(xíng)持续好转，不符合通缩的特(tè)征(zhēng)。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　央行：落实存款利率市场化调整机制 着力稳(wěn)定银行负债成本

　　央行发布(bù)第(dì)一季(jì)度中国货币政策执行报告：继续推(tuī)进利率市场化改(gǎi)革，完善中央(yāng)银行政策(cè)利率体(tǐ)系，健全市(shì)场化利(lì)率形成和传导机制，引(yǐn)导市场利率围绕(rào)政策(cè)利率波动。落实(shí)存(cún)款(kuǎn)利率市(shì)场化调整机制，着力稳定银(yín)行负债成本。发挥贷款市(shì)场报价利率改(gǎi)革效能，推动企(qǐ)业(yè)综合(hé)融资成本和个人(rén)消费信贷成本稳中(zhōng)有降(jiàng)。

　　央行：3月(yuè)新发(fā)放贷款加权平(píng)均利率(lǜ)为4.34% 均(jūn)处于历史低(dī)位

　　央行第一(yī)季度中国货币政策(cè)执(zhí)行报(bào)告显(xiǎn)示，2023年3月，新发放贷款加(jiā)权平均利率为(wèi)4.34%，其(qí)中企业贷款加权平(píng)均利率(lǜ)为(wèi)3.95%，均处(chù)于历史低位(wèi)。下阶段，人(rén)民(mín)银行(xíng)将(jiāng)继续实(shí)施好稳健(jiàn)的货币政策，合理把握宏观利率水(shuǐ)平，持续深入推进利(lì)率市场化改革，健全“市场利(lì)率+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利(lì)率”传导机制(zhì)，为促进经(jīng)济实(shí)现质(zhì)的有效(xiào)提升和(hé)量的合理增长营造有利条(tiáo)件。

　　央行展(zhǎn)望中国宏观经济(jì)：我(wǒ)国(guó)经济运行有望持续整(zhěng)体(tǐ)好转 其中(zhōng)二季度(dù)在低基数影响下增速可能明显(xiǎn)回升(shēng)

　　央行第(dì)一(yī)季度中国货币政策(cè)执行报告，展望未来，经济延续复(fù)苏态势有诸(zhū)多有利条件。一是居(jū)民收入增长有所恢复，消(xiāo)费场景改(gǎi)善，消(xiāo)费倾(qīng)向回升，就业形势总体稳定(dìng)，内需潜力将进一步释放。二是重大项目建(jiàn)设加快推进(jìn)，基建(jiàn)投资继(jì)续发挥稳增长重要支撑作用(yòng)，制(zhì)造(zào)业(yè)技术改造投(tóu)资力(lì)度(dù)加大(dà)，房地产走(zǒu)稳对全部投资的下拉影响也会趋(qū)弱。三(sān)是我国产业链供应链(liàn)齐全(quán)，配(pèi)套能力强(qiáng)，出口(kǒu)仍具备结构性优势。四是(shì)已出(chū)台(tái)政策(cè)措施(shī)持续(xù)显现成(chéng)效(xiào)，积极(jí)的(de)财政政策加(jiā)力(lì)提效，稳健的货币(bì)政策精(jīng)准有(yǒu)力，服务实体经济力度加大，为供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革和高质量发展(zhǎn)营造了适宜环境。总体看，我国经济运(yùn)行有(yǒu)望持续整体好转，其中二季度在低基数影响下增速可能明显回升，为顺利实现全(quán)年(nián)增长目标(biāo)打下坚实(shí)基础。