看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四(sì)的(de)声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守派(pài)中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度(dù)对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求(qi酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人ú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预(yù)计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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