今年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(中国哪里的莲子最好吃nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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