昨夜(yè)，据路透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总统拜登(dēng)和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的(de)不(bù)会(huì)是(shì)一份长达(dá)数(shù)百页、可能需(xū)要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时(shí)间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员(yuán)表示不(bù)应该削减这一(yī)领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月来首次面对面(miàn)会(huì)议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了(le)市(shì)场对(duì)全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进(jìn)一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最(zuì)新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完(wán)全押(yā)注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再度(dù)加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能(néng)性已超过明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了(le)约14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元(y明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的uán)，距1万亿(yì)美元市值大关一(yī)步(bù)之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各(gè)自(zì)的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的(de)利益远(yuǎn)超人们(men)预(yù)期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近半年或半(bàn)年(nián)多(duō)以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究员黄(huáng)科在(zài)接受期货(huò)日报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产业(yè)共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除(chú)接下来继(jì)续加息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加息概(gài)率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的情(qíng)况(kuàng)下，钢材(cái)价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需(xū)求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶(jiē)段性(xìng)错(cuò)配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口(kǒu)规模又出现明显增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个(gè)方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿(kuàng)发(fā)货均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价(jià)格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需(xū)加(jiā)快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势(shì)缓和以(yǐ)及(jí)国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商品价(jià)格保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因(yīn)此在(zài)后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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