近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至19日正式(shì)发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热(rè)门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)持续发酵，市场也预期此次(cì)央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金(jīn)面助推中(zhōng)特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情，中特估行情带动(dòng)央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅居前(qián)的国(guó)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式企股中，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个(gè)股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美(měi)容(róng)护理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计(jì)，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方(fāng)向为出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平(píng)均(jūn)跌(diē)幅居(jū)前(qián)。

注：分(fēn)板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分(fēn)化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发酵月(yuè)余(yú)，部分高位人气(qì)股近期(qī)也(yě)有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华(huá)文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资(zī)金面来看(kàn)，作为市场“聪(cōng)明钱”的(de)北向资金近两日(rì)（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式石化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油(yóu)、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近日(rì)研报指出，现cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式(xiàn)有的“中特估”概(gài)念(niàn)引发的估(gū)值(zhí)修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情在热(rè)点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长期在(zài)国企改革的(de)深度价(jià)值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战(zhàn)略(lüè)性重组和专业化整合，以及(jí)存在优(yōu)质资产注(zhù)入上市平(píng)台或(huò)重(zhòng)组预期的板块和标的，如军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基(jī)本面(miàn)较弱，但(dàn)因行业(yè)景气、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益(yì)业务预期与(yǔ)估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域(yù)与三大(dà)通(tōng)信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运(yùn)和(hé)通信(xìn)。

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