昨天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许家印被(bèi)成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东省广(guǎng)州(zhōu)市中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司(sī)，以及本公司控股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印(yìn)是该执(zhí)行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉(shè)及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订有关恒大地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产终止(zhǐ)对深(shēn)圳经济(jì)特(tè)区房地产(chǎn)（集团）股份有限公(gōng)司的重(zhòng)组(zǔ)计划(huà)，仲裁(cái)申请人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许家印履行增资(zī)协议(yì)项下的回购(gòu)承诺及(jí)支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执(zhí)行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足款约人(rén)民币2.04亿(yì)元，并承担(dān)违(wéi)约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币(bì)50亿元(yuán)回(huí)购仲裁(cái)申请人持(chí)有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约人民币3553万(wàn)元的律师(shī)费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律(lǜ)人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解(jiě)决(jué)是市场化、法治化解(jiě)决恒(héng)大(dà)集团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资(zī)者之间就回购(gòu)义务的(de)纠纷(fēn)露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥(tuǒ)善(shàn)解决被执行(xíng)问题，许家印(yìn)个(gè)人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人名单，被限(xiàn)制高(gāo)消(xiāo)费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加息(xī)，美国(guó)长期通胀预期意外(wài)创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位(wèi)美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通胀维(wéi)持(chí)在高位(wèi)，可能需要进一(yī)步加息。她还表示，本月迄(qì)今的(de)关键数据并(bìng)未让她相信物(wù)价(jià)压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃(chī)紧，进一步(bù)收紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足够(gòu)的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近(jìn)期美国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间内(nèi)保持足够的(de)限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，昨夜公布的(de)美国消费者的(de)长期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心(xīn)也出现恶化，创下六个(gè)月新(xīn)低，反(fǎn)映出人们对美国经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者(zhě)信心指数初(chū)值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大(dà)幅不及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能(néng)会自我实(shí)现，并(bìng)导致通(tōng)胀居高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密歇根(gēn大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃)消费者信心的(de)5年通(tōng)胀预期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨，一度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了(le)重要作用。美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在当月的新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期银(yín)连跌三(sān)日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货主(zhǔ)力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠(dié)加美(měi)国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业(yè)金人数超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使得(dé)市场避险情绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观(guān)的全球经济预期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体(tǐ)形成压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行至年内高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在历史高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金属(shǔ)避险配置性价(jià)比(bǐ)降低，已不(bù)及同(tóng)为避险资产的(de)美元(yuán)，避险资(zī)金对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵(guì)金属关(guān)注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的前期利好(hǎo)因(yīn)素已被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利了(le)结压力也(yě)明显增加(jiā)。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织，贵金(jīn)属价格(gé)明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固(gù)，美(měi)联储官员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作(zuò)用(yòng)和(hé)实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联(lián)储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息的(de)预期，从(cóng)而推动美元(yuán)指数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白(bái)银(yín)承压下跌。” 新纪元(yuán)期货(huò)贵(guì)金属分析师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格仍将(jiāng)维持偏(piān)强(qiáng)格局。当(dāng)前(qián)国际货币体系(xì)表现(xiàn)出去美元(yuán)化(huà)的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各国(guó)国际储(chǔ)备中的(de)权重(zhòng)下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的(de)推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前(qián)全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这(zhè)也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美(měi)联储与市(shì)场就年内(nèi)美元(yuán)货币(bì)政策预期有较大分歧(qí)，但持(chí)续相对高(gāo)利率的(de)环境(jìng)下(xià)，美国(guó)的经济及金融领域的(de)压(yā)力(lì)必(bì)然逐步增(zēng)加，这从今(jīn)年美国银行业(yè)风险事件上(shàng)可见(jiàn)一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛，收敛情(qíng)况会对(duì)贵(guì)金属价格产生(shēng)一定影响，需(xū)持续关注美联储货币政(zhèng)策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货币政策和避(bì)险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核(hé)心通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储年内降息的预(yù)期(qī)下(xià)降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离可能最(zuì)早将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈(tán)判至5月最后一(yī)周前仍未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演(yǎn)2011年(nián)无法在截止日前形成(chéng)正式法(fǎ)案进(jìn)而导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强(qiáng)于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白(bái)银跌幅更大(dà)。丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示，白(bái)银(yín)较(jiào)黄(huáng)金(jīn)工(gōng)业属性更强，因(yīn)此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金(jīn)。

　　华(huá)泰(tài)期货贵金(jīn)属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关(guān)的数(shù)据同样不理想，这激发了市场再(zài)度(dù)对经(jīng)济展望担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白(bái)银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对(duì)悲观，引发工(gōng)业品回落(luò)，大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃白银(yín)在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸(xìng)免，但是(shì)就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美(měi)联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作(zuò)，货(huò)币政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步(bù)增强(qiáng)，叠加目(mù)前市场(chǎng)对(duì)于未来经济展望存在(zài)较(jiào)大担忧，在(zài)这样的(de)背景下，黄金(jīn)仍(réng)值(zhí)得(dé)配置。而白(bái)银价格虽然可能(néng)会由于(yú)工(gōng)业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关(guān)注(zhù)美联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事(shì)件是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同(tóng)时，国内工业(yè)品在价格大(dà)幅走低后，是否会激发下游补库(kù)意(yì)愿(yuàn)，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银(yín)来(lái)说，除了美元指数(shù)以外，还需关(guān)注国内经济数据的好坏(huài)，包括下(xià)周即将公(gōng)布的4月固定资产投资(zī)、工业增(zēng)加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说(shuō)。（本(běn)文有删(shān)减）

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