华(huá)尔(ěr)街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大(dà)波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次(cì)矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币）。根(gēn)据福布(bù)斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一直在使用从新投(tóu)资者那(nà)里(lǐ)获(huò)得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济(jì)结构只有在新资金愿意冒(mào)着(zhe)成(chéng)为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美(měi)元年(nián)终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格(gé)比(bǐ)上次报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均(jūn)低于各(gè)自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的(de)关(guān)键(jiàn)指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不(bù)是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出(chū)售新股，以(yǐ)满足股东(dōng)的(de)支出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿(yì)美(měi)元，但一(yī)个月后，该部门的(de)一家重(zhòng)要(yào)子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同(tóng)时还(hái)从安(ān)排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是(shì)一个(gè)重大(dà)挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会像以(yǐ)往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范例。“我过去(qù)25年(n谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ián)的激(jī)进主义投(tóu)资已经(jīng)很好(hǎo)地证(zhèng)明(míng)了这一点(diǎn)。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多(duō)数(shù)控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少数(shù)股(gǔ)权，目前在(zài)14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今天所(suǒ)处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其(qí)他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权(quán)益机构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究(jiū)的(de)做空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从(cóng)印度(dù)股(gǔ)市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究究竟什么来(lái)头(tóu)？公(gōng)开资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究公司成立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务(wù)包(bāo)括披露(lù)企(qǐ)业(yè)的会计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格大学学(xué)习商(shāng)科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救(jiù)部门(mén)，是拥有以(yǐ)色列证书的(de)救护(hù)人(rén)员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可(kě)以(yǐ)避免的人(rén)为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司的(de)网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部(b谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ù)和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能力(lì)方(fāng)面(miàn)误导(dǎo)投资(zī)者(zhě)。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩(suō)水至不到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴登(dēng)堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾介入(rù)马斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于(yú)低点附近时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布(bù)转为(wèi)做空推特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨约8％。

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