看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少(shǎo)一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于(毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法yú)弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去(qù)库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续(xù)大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初(chū)市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变化(huà)和(hé)需求预期都(dōu)预(yù)示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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