财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复国v是不是国5，国v与国vl的区别苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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