海通策(cè)略认为，全A盈利(lì)拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母(mǔ)净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思计23年ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续(xù)下滑(huá)，利润向下(xià)游转(zhuǎn)移(yí)；中游制造盈(yíng)利增(zēng)速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费(fèi)盈利改善幅度放(fàng)缓，券(quàn)商和(hé)保(bǎo)险盈利大增(zēng)。 数字经(jīng)济归母净利单季同比已(yǐ)经(jīng)开始回升，AI和半导体产业盈利有待(dài)改善(shàn)，其(qí)中(zhōng)受益于(yú)国产替代的半导(dǎo)体材料(liào)和半(bàn)导体设备维持(chí)较(jiào)高增(zēng)速，其中设(shè)备盈利加速增长；低碳经济景气度高位(wèi)回落，新型电(diàn)网(wǎng)盈利增速持(chí)续提升(shēng)，主要受益于储能的快速发展。

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