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敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货(huò)价格本周四一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一线，创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月(yuè)低点以来(lái)股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的(de)持(chí)续攀(pān)升(shēng)，引来众多(duō)投资者(zhě)敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗的目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期需求(qiú)，存货增(zēng)值(zhí)提振毛(máo)利率，C端消费者(zhě)黄金投资保值(zhí)需求及加(jiā)盟商补货(huò)需(xū)求有望释放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望(w敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗àng)匹(pǐ)配释放，长三角地区表(biǎo)现尤(yóu)其值(zhí)得期(qī)待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)行情的可持(chí)续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。从国内消费复苏的(de)节奏(zòu)来(lái)看(kàn)，预计(jì)今年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以及积极的(de)渠道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基本处于历(lì)史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期(qī)国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更(gèng)快，年复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预(yù)测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将(jiāng)保持6％的增速(sù)。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材(cái)料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设(shè)计及下(xià)游的终(zhōng)端零售环节(jié)，其中下(xià)游环节的附加(jiā)敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗值(zhí)较(jiào)高，盈利(lì)能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零售环节同(tóng)样拥有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的(de)渠道建设以提高(gāo)市场(chǎng)份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市占(zhàn)率(lǜ)前十(shí)的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰集团(tuán)、路易·威登集团(tuán)外其余(yú)8个均为(wèi)国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业(yè)头部(bù)公司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市占(zhàn)率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。