今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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