投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōn武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数g)司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能(néng)投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业(yè)发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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