财联社4月30日(rì)讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波久违的反弹(dàn)，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均(jūn)价报(bào)18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易日后价(jià)格连续两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂(lǐ)矿股本周三表现强势，融捷(jié)股份(fèn)一度涨停，雅化集团和(hé)永兴材料最高涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛新锂(lǐ)能一度涨超(chāo)7％、赣锋(fēng)锂业和天(tiān)齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反(fǎn)弹的原因(yīn)之一是(shì)上海车展有望带动购车需求预期(qī)的提振。乘(chéng)联会秘书长崔东树表示，上海车展将(jiāng)让消费者(zhě)感受(shòu)到汽车(chē)消费(fèi)的火(huǒ)热，提升(shēng)消(xiāo)费信心(xīn)，也提振士气。国泰君安(ān)表示，此前车企大幅降价导致(zhì)消(xiāo)费(fèi)者对电动车的观(guān)望心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预(yù)期5月需求回(huí)暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在(zài)谈价策略上以企(qǐ)稳(wěn)为(wèi)主，不太可能进行(xíng)降价(jià)。但未来(lái)，止跌信号能(néng)否持续(xù)稳定，受(shòu)多方因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。有(yǒu)产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池厂商清库(kù)存工作或到5月完结，届(jiè)时电池(chí)厂商库存(cún)水平有望逐步恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，并带动上游材(cái)料采购，进而(ér)对碳酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日调查(chá)的情(qíng)况(kuàng)看，一些电池龙头企(qǐ)业5月份的排产(chǎn)预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由(yóu)于前期基数较低(dī)，环比(bǐ)增幅(fú)更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日(rì)的业绩说明(míng)会上表示，5月份开始会全面(miàn)恢(huī)复生产，排产相比一季度会(huì)有明(míng)显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸(suān)锂(lǐ)市场需(xū)求回(huí)暖已(yǐ)是(shì)大势(shì)所(suǒ)趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次(cì)410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗碳酸锂(lǐ)价(jià)格属于(yú)阶段(duàn)性反(fǎn)弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判(pàn)断。“一方面(miàn)需要观察下(xià)游库(kù)存状况，另一(yī)方(fāng)面(miàn)还需要看终端需求是否真正回暖，”华南(nán)一家主流锂盐厂商内(nèi)部人士此前对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示。该人士表示，电池厂商(shāng)实际(jì)上(shàng)从(cóng)去年四季度开始(shǐ)便启动大规模去库存(cún)举措，这一举措(cuò)在一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中(zhōng)旬以后，相关电池厂(chǎng)商提到，目前库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，此前暂(zàn)停的产线也(yě)已(yǐ)经逐渐(jiàn)复产。特(tè)别是(shì)针对磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池库存，有业内人士直言，相关(guān)库存基本出清，后续(xù)将(jiāng)根据公司规(guī)划，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电产业的风向(xiàng)标，宁德时代一(yī)季(jì)度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁(níng)德(dé)时代的库(kù)存已经退(tuì)回到2022年第一季度的水平(píng)。材料价格和库存水(shuǐ)平，两项关键的指(zhǐ)标也构成锂电产业走(zǒu)向(xiàng)的关键(jiàn)，随(suí)价格企(qǐ)稳以及库存水平恢复(fù)健康，将带动锂电产业(yè)恢复(fù)稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐(yán)价格走向 最乐观者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年(nián)看跌至(zhì)10万(wàn)以下(xià)

　　碳(tàn)酸锂价(jià)格在(zài)不(bù)到半(bàn)年时间跌去超过2/3，也引起(qǐ)了市场热议。就(jiù)在26日召开的中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行(xíng)业(yè)仍然存(cún)在(zài)一些问题，包(bāo)括(kuò)电(diàn)池产业链(liàn)分工(gōng)，价值链分(fēn)配问题。“原材料短(duǎn)期大(dà)幅下(xià)降也不是(shì)正常的现象，”他直(zhí)言。在他看来，原材料适(shì)当涨价(jià)是正常现象，行(xíng)业要以之前大幅涨价为教训，保证价值链(liàn)的(de)合理(lǐ)分(fēn)配，避免大起大落(luò)。

　　据(jù)财联社不完全梳理，这些业内人士和(hé)分析师近期对锂盐价格(gé)未来走势进行预(yù)判并阐述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格反弹为信号，一系列的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或已经(jīng)到来。分析人士指出(chū)，此前锂电产业(yè)进(jìn)入调(diào)整阵痛期(qī)，主要在于下游车市短期需求下滑(huá)，叠加中游扩(kuò)产迅(xùn)速(sù)从(cóng)而在需求表(biǎo)现上(shàng)提前透支碳酸锂的未来增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游电池厂商集体进入清库(kù)存(cún)阶段。从上(shàng)游材(cái)料价格变化来看，近期(qī)碳酸锂价格率(lǜ)先实现反弹。更值得注意的是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格(gé)也出(chū)现企稳甚(shèn)至(zhì)反弹的(de)局面。

　　作为锂电产业(yè)拐点的(de)另一关键指(zhǐ)标，中(zhōng)游(yóu)电池(chí)厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至(zhì)健康水平(píng)。据(jù)高(gāo)工锂电(diàn)了解，目前(qián)中(zhōng)游电(diàn)池厂(chǎng)商库存水位(wèi)回退，此前部分(fēn)电池厂商暂停的生产线已(yǐ)经重(zhòng)启(qǐ)生产。在采购(gòu)方面，电池厂商和下游(yóu)车(chē)企已陆(lù)续(xù)重启订单，带(dài)动产业(yè)需求回暖。从终端新能源汽车市场表现上看，年初的市场恐慌情(qíng)绪主要来(lái)自车(chē)市的需求腰斩。但(dàn)从整体一(yī)季度新能源汽车销量数据来看，其月销量(liàng)逐步攀升并(bìng)且回(huí)暖(nuǎn)速度超过往(wǎng)年(nián)。随着二三(sān)季度到(dào)来(lái)，车(chē)市逐渐(jiàn)转入销(xiāo)售旺季，也将进一步带(dài)动锂电产业中上(shàng)游的(de)订(dìng)单需求。加(jiā)上(shàng)5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎(yíng)来需求(qiú)订(dìng)单(dān)的集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)可能会有回涨(zhǎng)的空(kōng)间，但(dàn)幅(fú)度不可能太大，最多(duō)在10％左右。业(yè)内人士表(biǎo)示，因为(wèi)经(jīng)历本轮碳酸锂(lǐ)价(jià)格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实(shí)的供给情况更加清晰，市场预(yù)期回调下，电池厂商在价格谈(tán)判上会(huì)更加谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化带(dài)来(lái)的碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定，也(yě)将削弱上游锂矿厂商的(de)议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华(huá)友钴业(yè)等企业(yè)持续推(tuī)进电池回收布局(jú)，来自终(zhōng)端材料(liào)回收(shōu)的产能也在(zài)稳步爬坡(pō)。相关数据(jù)显示，2025年(nián)国内回收的废旧电(diàn)池的总(zǒng)量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿(kuàng)端的布局，包括宁德时代的宜春锂(lǐ)矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展顺利，将进一步释放碳(tàn)酸(suān)锂供给。经历过复杂的产业调整过程之(zhī)后(hòu)，整个锂电产业的运作模式正从“大开大合”的(de)波(bō)浪式(shì)变得更为平滑。从原材(cái)料(liào)到电池，再到下游车企，产业链各个环节的价格(gé)以及(jí)供需变化也(yě)将变得更(gèng)加(jiā)平(píng)衡且具(jù)有(yǒu)可预测性。

　　然而(ér)，亦有(yǒu)空(kōng)方则认为，当前上(shàng)游库(kù)存水平依旧处于高(gāo)位，虽然(rán)需求端稍(shāo)有好转，但是(shì)并(bìng)不足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获利、上游承压的(de)简单故(gù)事

　　过(guò)去一段时间，碳(tàn)酸锂(lǐ)和电池材(cái)料的价格下跌(diē)过快，但这并不为业内人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌至当前20万元(yuán)不到(dào)，价格(gé)跌(diē)去近7成(chéng)，最直(zhí)接(jiē)受到冲击的当属锂矿企业(yè)。根(gēn)据藏(cáng)格矿业(yè)一季(jì)度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于(yú)2022年四(sì)季度销量(liàng)2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从(cóng)2022年第(dì)四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于(yú)市(shì)场行情策动(dòng)，上游(yóu)锂矿(kuàng)企业(yè)不断(duàn)压低碳酸(suān)锂出货价格，部(bù)分锂矿企(qǐ)业已(yǐ)经出现(xiàn)主动减产的情(qíng)况。

　　江特电机4月24日(rì)公告，一(yī)季度(dù)营业收入7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比(bǐ)下(xià)降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖(mài)碳酸(suān)锂的(de)锂盐(yán)企业则命运分(fēn)化，大公(gōng)司如天(tiān)齐(qí)锂业和赣锋(fēng)锂业有机(jī)会在价格(gé)下降周期中获得更(gèng)多市场份(fèn)额，行(xíng)业将变得(dé)更集中(zhōng)。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂(lǐ)价下降中发生(shēng)过的事。而同(tóng)环节的大量(liàng)中小企业，尤其是最近两年(nián)追高入局的新公(gōng)司，则(zé)面临(lín)停产乃至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋(fēng)锂业在(zài)去(qù)年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业(yè)内人(rén)士表示(shì)，这一轮价格下(xià)降长(zhǎng410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗)期利好(hǎo)中国最大的两(liǎng)个(gè)锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们(men)去(qù)年的净利润都(dōu)超过200亿元，比中国最大的新能源车(chē)企比亚(yà)迪还多，其(qí)中天(tiān)齐锂业净利(lì)润(rùn)增(zēng)长超过10倍。足(zú)够厚(hòu)的血(xuè)，使他们更能承(chéng)受价格(gé)下(xià)跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家(jiā)公(gōng)司也有(yǒu)行(xíng)业里(lǐ)最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂(lǐ)业(yè)等公(gōng)司(sī)入股的海外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全(quán)球最低水平(píng)。

　　但这并不(bù)意味着(zhe)，这两家公司能以(yǐ)低于(yú)5万元(yuán)/吨的价(jià)格采购碳酸锂(lǐ)，因为(wèi)在(zài)锂矿国际交易(yì)中，即使拥有(yǒu)海外(wài)矿产的(de)分(fēn)销权(quán)或开(kāi)采权，交易价格也需要通过(guò)长(zhǎng)协确定，按市价定(dìng)期调整。但能获(huò)得上游更低成本的(de)资源，让这两家大企(qǐ)业(yè)更能容忍低(dī)价(jià)，并能在上游因(yīn)降价减(jiǎn)产时保(bǎo)持(chí)产能供应。

　　锂(lǐ)价超预(yù)期下跌牵(qiān)动着万亿新能(néng)源(yuán)车市场。不过锂价下降(jiàng)带来的连锁反应，并不是一(yī)个下游获利(lì)，上(shàng)游承(chéng)压的简单故事。作为碳酸(suān)锂的(de)下游，宁(níng)德时代理论上会受益，但锂价的(de)超预期下(xià)跌，使宁德时代(dài)今年(nián)2月(yuè)提(tí)出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的(de)碳酸(suān)锂价格绑定一(yī)些车(chē)企的(de)三年长单。另一层影(yǐng)响是(shì)，宁德(dé)时代今年(nián)5月计划投(tóu)产的宜(yí)春(chūn)锂矿很有可能(néng)一开采就(jiù)亏损。

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