AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市(shì)场的目(mù)光。

　　随之而来的是，不仅不少(shǎo)上市(shì)公司宣布试(shì)水人工(gōng)智能(néng)、基金(jīn)经理开始(shǐ)布局AI概念，也有基金公司(sī)尝试(shì)以AI试水投资者关系管理(lǐ)，更(gèng)有(yǒu)基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是(shì)价值派(pài)，众多基金经理均谈及对(duì)AI投(tóu)资(zī)机遇(yù)。各大派别(bié)基(jī)金经理(lǐ)均认可AI所带(dài)来的颠(diān)覆(fù)性(xìng)影响，并(bìng)看好其(qí)中(zhōng)长期投资价值(zhí)，但是对于短(duǎn)期(qī)人工智能极致(zhì)行(xíng)情演(yǎn)绎下，也有基金经理(lǐ)对(duì)AI保(bǎo)留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季报(bào)用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)公布2023年(nián)一季报(bào)，引人(rén)关注(zhù蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗)的是，季报中部(bù)分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确写道(dào)，这段AI生(shēng)成的内容阐述了人工智能对各个(gè)行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业(yè)生(shēng)产(chǎn)、环境(jìng)保护(hù)和可持续发展，以及新能源开发和(hé)利用等领(lǐng)域。文(wén)中表示，人工智能领域的快(kuài)速发展为全球(qiú)带(dài)来无数机遇和挑战，将极(jí)大地影响我们的生活方(fāng)式和社会发展，为确(què)保AI技(jì)术的健康、可持续(xù)发(fā)展，需要建立完善的法律法规和伦(lún)理准则，以保护个人隐私、确保(bǎo)数据(jù)安全并防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同时，也(yě)应(yīng)抓(zhuā)住人工智能带来(lái)的机(jī)遇，共同推动这一领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵重(zhòng)在季报中(zhōng)也明确表示，产(chǎn)业(yè)方向上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对(duì)各(gè)个行业的改变。他(tā)还专门谈及(jí)，一季度(dù)进(jìn)行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是(shì)受益于(yú)人(rén)工智能的计算机和传媒(méi)互联网行业。数(shù)字化的核心逻辑是提(tí)高效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观(guān)点时，他针对半导体(tǐ)、数字化、互联网平台(tái)等提出自己想法。说(shuō)到数字(zì)化时(shí)，表示其本质是利(lì)用(yòng)技术的手段，提(tí)升组织信息计算、存储、传(chuán)播(bō)的(de)效率，这是一个长期向上的类消费行(xíng)业，在美国是一个和互联网行业一(yī)样大规(guī)模的产(chǎn)业。在中(zhōng)国(guó)，依然处于产业的(de)早(zǎo)期，但是我们可以看到(dào)疫情背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化的重(zhòng)要性(xìng)。而此轮(lún)数字(zì)化将会和人工智(zhì)能(néng)深(shēn)度融合，也会给(gěi)中国公司带来(lái)发展的(de)机会(huì)。目前整个(gè)板块的估值都到了历史(shǐ)最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利(lì)用人(rén)工智能完(wán)成季报(bào)，也(yě)显示出人工智(zhì)能(néng)确实开始(shǐ)方方面面(miàn)开始影响我们的生活(huó)、工作等(děng)，是(shì)一个历史性大浪潮。此前(qián)，也有基金公(gōng)司积极(jí)拥抱AI，如鹏(péng)华基金(jīn)投(tóu)资者教(jiào)育(yù)基地宣(xuān)布成为百度(dù)文心(xīn)一言首(shǒu)批(pī)生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地也将通过百度智能(néng)云(yún)接(jiē)入文心一言能力，致(zhì)力于创新投资者关系管理新模式(shì)，提升客(kè)户投资(zī)体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随(suí)着人工智能(néng)成为一季度市场热点，不少基(jī)金经(jīng)理选择了积(jī)极参(cān)与布局(jú)，其(qí)中，除了科技(jì)成长派(pài)基(jī)金经理(lǐ)，也不乏价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可(kě)以看出(chū)，该基金(jīn)一季度进行了(le)一定比(bǐ)例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要是受(shòu)益于人(rén)工智能(néng)的计算机和传媒互联网行业。前十(shí)大重(zhòng)仓股中，除(chú)了(le)海康威视、金山办公，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研(yán)究(jiū)总监、嘉实(shí)文(wén)体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王(wáng)贵(guì)重(zhòng)表示，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定看好(hǎo)人工智(zhì)能(néng)对各个行业(yè)的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长期(qī)聚焦的三大(dà)需求就是能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看(kàn)好的(de)5大方向，半(bàn)导(dǎo)体、数字(zì)化(huà)、新能源、互联(lián)网(wǎng)平(píng)台、创新药。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会重(zhòng)新成为最重要的增长要素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股的机会，特别是软件和互(hù)联网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实(shí)际上，除了王(wáng)贵(guì)重，在嘉实基金科技(jì)成长团队中，有不(bù)少基金经理明(míng)确看(kàn)好人工智(zhì)能带来(lái)的投(tóu)资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去年下半年开(kāi)始(shǐ)增持软件，当时(shí)基本处(chù)于估值、机构持仓(cāng)的历史底部的(de)位置(zhì)。他认为(wèi)，行业(yè)在信创、数字化、智(zhì)能化等(děng)长期需(xū)求刺激下将迎来3年以上的景气周期(qī)，也(yě)是为数不多(duō)处于成长前期、对标国际也(yě)还有巨(jù)大成长空间的板(bǎn)块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉(lā)开新一轮科技(jì)创新周(zhōu)期(qī)的(de)序幕，带(dài)来(lái)以十年为维度的产业变革机(jī)会(huì)，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软(ruǎn)件(jiàn)计算机为(wèi)代表的科技板块(kuài)内会持(chí)续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料(liào)基金经(jīng)理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也表示(shì)，未来，毫无(wú)疑问(wèn)人工智能和(hé)可再生能源将构成未来(lái)社会的(de)基石(shí)。在(zài)当下，随着经济(jì)的企稳和(hé)新(xīn)人工智能浪(làng)潮的进(jìn)入，未来新的产业机会将进入新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是(shì)积极的一(yī)派。他在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的基金维持了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新(xīn)入兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股名单，立(lì)讯精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现(xiàn)了对人工(gōng)智能相关(guān)产业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨(chén)股(gǔ)份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海(hǎi)波(bō)的万(wàn)家品质生活(huó)在一季度也进行(xíng)了(le)调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主(zhǔ)要(yào)持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大(dà)持仓，产品总(zǒng)仓(cāng)位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体来看(kàn)，科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、三六零、金山(shān)办公、中科(kē)曙(shǔ)光等4个TMT股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季报前十大重蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波(bō)表示，主要是基于对(duì)未来2年数字(zì)经济的看好。随着人(rén)口老龄化(huà)与经济发展模式转(zhuǎn)变，数(shù)据成为新的生产(chǎn)要素(sù)，高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)的核心(xīn)在于(yú)全(quán)要素生产(chǎn)率的提升，充分利用好云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等底(dǐ)层(céng)技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具有较(jiào)好的产业逻辑(jí)，通过(guò)信息技术全(quán)方位赋能传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信(xìn)网络、算力、算法，以及多样化的行(xíng)业应用等，这是(shì)一个(gè)系(xì)统性工程(chéng)，产业空(kōng)间较大、持续时间较长，是未(wèi)来(lái)具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基(jī)金权(quán)益投资部总经理(lǐ)陶灿(càn)管理的基金也重点布局(jú)了(le)TMT或人工智(zhì)能相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)。比如，建(jiàn)信智能生(shēng)活(huó)在一季度继续调整了行业配置，降(jiàng)低(dī)了制(zhì)造(zào)业、大金融地产行业的配(pèi)置，增(zēng)加了消费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点(diǎn)布局了人(rén)工智能技术(shù)创新带来的相关(guān)产业趋势机(jī)会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金经理(lǐ)秦毅虽然在一季报(bào)中表(biǎo)达了对人(rén)工智能(néng)的(de)重(zhòng)视，但一季度(dù)并未加入对于(yú)AI领(lǐng)域(yù)的(de)布局(jú)阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度(dù)中，以TMT为(wèi)代(dài)表的科(kē)技板块走出了轰轰烈烈的(de)行(xíng)情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能(néng)成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表(biǎo)着大模型(xíng)路线的成功，这一(yī)成功比之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意(yì)义，因为本(běn)次的人工智能的应用领域得到了极大的拓(tuò)展(zhǎn)，模型具(jù)备了强大的通用性。这(zhè)属于(yú)科(kē)技史上的一次重大创(chuàng)新(xīn)，未来多个行业(yè)将(jiāng)极大受益(yì)于这(zhè)一技(jì)术的应用和普及。未来我们(men)应该更(gèng)加(jiā)重视这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低(dī)估值价(jià)值(zhí)投资理念的(de)丘(qiū)栋荣在(zài)一(yī)季报中也提到了对AI的看(kàn)好，但他(tā)的基(jī)金持(chí)仓中也鲜少见到对(duì)相关板块(kuài)的布局(jú)。他表示(shì)，除复(fù)合(hé)国(guó)家安全(quán)自主可控和产业趋(qū)势外，今年市场高度关(guān)注的(de)以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望开启新一轮的科技创新周期，深(shēn)入和广(guǎng)泛应用(yòng)，将(jiāng)对IT产(chǎn)业产(chǎn)生(shēng)更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此(cǐ)，计算机、电子等偏(piān)成长(zhǎng)行(xíng)业的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)领(lǐng)航一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基金(jīn)经理(lǐ)蔡(cài)丞丰(fēng)表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃(qì)了新能源板块(kuài)的非理性行为，就如同去年(nián)三季度(dù)半(bàn)导体及医药板块的抛售，反而造就了难得的(de)机(jī)会。“我(wǒ)们这时反而应(yīng)该加大对能(néng)源板块机(jī)会的挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优(yōu)势成长基(jī)金经理(lǐ)孟夏(xià)虽然也(yě)认为，AI是不亚(yà)于互(hù)联网级别(bié)的技术要素革(gé)命，或许我们已经站在新一轮科(kē)技浪潮(cháo)带来的全球繁荣的开端(duān)。作为成长投资(zī)者，会(huì)积极学(xué)习和拥(yōng)抱(bào)，非常庆(qìng)幸有(yǒu)生之年(nián)能看到AGI通用人工智能的雏形(xíng)。但她同(tóng)时表示，也会努力在火热的(de)行(xíng)情面前(qián)保留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑(duì)现长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的看法也颇(pǒ)为谨慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产(chǎn)业的发(fā)展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。正(zhèng)因为(wèi)此(cǐ)，他(tā)在去(qù)年三(sān)四季(jì)度布局了(le)不(bù)少人工智能相关的(de)标的，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置大概率(lǜ)少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)经超过了(le)40％。当然市场中有不少声音说这(zhè)次不一样，交易(yì)占比创新高代表了主线行情的(de)确立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会(huì)消(xiāo)退。”李晓星在银华(huá)心怡一季(jì)报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次佐证了(le)一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是AI相关板块(kuài)，这(zhè)在今(jīn)年(nián)初是想象(xiàng)不到的。就好(hǎo)比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫(yì)情。”中泰(tài)资管基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节(jié)之间(jiān)将(jiāng)如(rú)何分(fēn)配？市场当(dāng)前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了什么程度，以及(jí)渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来(lái)又(yòu)让人(rén)不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来(lái)，人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没(méi)有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的(de)投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗