看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历(lì)了(le)多次加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正(zhèng抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠)常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确(què)，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大(dà)新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(y抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠ì)的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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