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昆仑山在哪个省哪个市,昆仑山在哪个省哪个市哪个县 重要货币市场基金新规来了!对投资者影响有多大?

  分析(xī)人(rén)士称,《暂行(xíng)规定》施(shī)行(xíng)后,预计全市场(chǎng)货币市场基金(jīn)数量上将有一(yī)定出清,对基金管(guǎn)理人的(de)产(chǎn)品体(tǐ)系结构布局、调(diào)整也提出(chū)了要求(qiú)。

  5月16日,《重要(yào)货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金监(jiān)管(guǎn)暂行规定》(下称《暂行规定》)正式(shì)实施,从风险(xiǎn)管理、人员及系(xì)统配置、投资比例、交易(yì)行为、规模控制、申赎管(guǎn)理等多方面对重要货币市场(chǎng)基金的基金管理人提出了(le)更为严格审慎的要求。

  业内人士指(zhǐ)出(chū), 《暂行规定》将提高货币基(jī)金的风(fēng)险管理能力和透明度,降低投资风险(xiǎn)。但是,可(kě)能会对部分追求高收益(yì)的投资(zī)者造成一定影响。此外(wài),预计(jì)全市场货币市场(chǎng)基(jī)金数(shù)量(liàng)上将有一(yī)定出清,对基金(jīn)管理人的产品体系结构布局、调整也(yě)提出了(le)要求。

  哪些基金被纳入

  《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出,重要货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金是(shì)指因(yīn)基金资产规模(mó)较(jiào)大(dà)或(huò)者投(tóu)资者人数较多、与(yǔ)其他金(jīn)融(róng)机构或者金融产品关联性较强,如发生重大风险(xiǎn),可(kě)能对资本市场和金(jīn)融(róng)体系产生重大不利影响的货币市场基(jī)金。

  哪(nǎ)些基(jī)金会(huì)被纳入(rù)评(píng)估(gū)范围(wéi)?

  根据《暂行规(guī)定》,货币市场基(jī)金满足(zú)下(xià)列(liè)任一条件(jiàn)的,基(jī)金管理(lǐ)人(rén)应当在10个工(gōng)作日内主动向中国证监会报告:基金(jīn)资产净值连续20个交(jiāo)易日(rì)超过2000亿元;基金份(fèn)额持有(yǒu)人数量连续20个交易日超过5000万个;中国(guó)证监会认定的符合(hé)重要货币市场基(jī)金(jīn)特征的(de)其(qí)他条件。

  东方财(cái)富(fù)Choice数据显示,截至2023年一(yī)季度末,市(shì)场上共(gòng)有天弘余额宝货币、易(yì)方达(dá)易理财货币A、建信嘉薪宝货(huò)币(bì)A三只基金规模超过2000亿(yì)元。其中,天弘(hóng)余额宝(bǎo)货(huò)币规模(mó)最大(dà),达6871.71亿元。

  从基金份额持(chí)有人户数来看,截至2022年末,天弘余(yú)额宝货(huò)币持(chí)有人达7.44亿户(hù),居于首位。

  有业(yè)内人士对记者(zhě)表示,《暂行规定》实(shí)施(shī)后(hòu),对于规模超过2000亿元或者投资者(zhě)数量大于5000万个的货币市(shì)场基金,监管要求更加(jiā)严格,基金管理(lǐ)人需要增强抗风险(xiǎn)能力,并明确风险防控与处置机制。这(zhè)将促使基金公司更加注重风(fēng)险管理(lǐ)和产品合规性,提高产(chǎn)品的透明(míng)度和(hé)稳定性,从而保(bǎo)护(hù)投资者(zhě)的利益。

  国信(xìn)证券指出,《暂行规定》与资管新(xīn)规一脉相(xiāng)承,都是(shì)为了提升资管(guǎn)机构的风险(xiǎn)管理能力,实现风(fēng)险分散化(huà),防止风险过度集中、对金(jīn)融安全产生不利影响。在提升风控水平的前(qián)提下(xià),引导高收益产(chǎn)品打破刚兑,高安全产品收益率(lǜ)回落至与(yǔ)其风险相匹配(pèi)的(de)合理水平(píng)。随着(zhe)资管新规的(de)逐步落地,回(huí)归本源的主动类资管产品迎来发展良机,财富(fù)管理行业百花齐放。

  明确(què)附加监管要求

  《暂行规定》明(míng)确(què)了(le)重要货币(bì)市场基金的附(fù)加监管要求,指出基金(jīn)管理人应当(dāng)遵循长期稳(wěn)健的经(jīng)营和投资(zī)理(lǐ)念(niàn),确保自身投资研(yán)究、人员(yuán)配备、系统运(yùn)营、客户服务(wù)、风(fēng)险管理与危机应对(duì)等方面的能力水平与重要货(huò)币市场基昆仑山在哪个省哪个市,昆仑山在哪个省哪个市哪个县金管理(lǐ)规模相(xiāng)匹配,不得(dé)盲目(mù)扩张基(jī)金规模。

  值(zhí)得注意的是(shì),重(zhòng)要货币市场(chǎng)基(jī)金的基金经理(lǐ)不得少于2人。在(zài)薪酬考核方(fāng)面,基金管(guǎn)理人的高级(jí)管(guǎn)理人(rén)员、基金经理(lǐ)等相关人员(yuán)的考(kǎo)核评(píng)价、薪(xīn)酬激励等不得(dé)直(zhí)接或者间(jiān)接与重(zhòng)要货币(bì)市场基金的规模相挂钩。

  在(zài)重要货币市场基金的投资运作指(zhǐ)标方(fāng)面,也需要满足多项要求(qiú)。例如,持有一家公司发行的证券市值不得超(chāo)过基金资产净值的(de)5%;投资于具有基金托管人(rén)资(zī)格的同一商业(yè)银行发行的金融工具占基金资产净值的比例不得超过(guò)15%;主动投资于流动性受限资产的规模合计不得(dé)超过基(jī)金(jīn)资产净值的(de) 5%;投资组(zǔ)合(hé)的平均剩余期(qī)限不得超过90天;投资组合的杠杆(gān)比例不得超过(guò)110%。

  货币市场基金(jīn)交易行为管(guǎn)理方面(miàn),《暂行规定》指出(chū),审慎确(què)认大额(é)申购申请(qǐng),避免出现接受单一投(tóu)资者申购申请(qǐng)后导致(zhì)其持(chí)有份额超过基金总份额5%的情况(kuàng)。

  而(ér)在风(fēng)险准备金(jīn)方面, 基(jī)金管理人(rén)、基金托(tuō)管人每月从重要货(huò)币(bì)市(shì)场基金(jīn)的(de)管理费、托管(guǎn)费中计提的(de)风险(xiǎn)准(zhǔn)备金比例不得低(dī)于20%。

  国(guó)信证券指出,《暂(zàn)行规(guī)定》是金(jīn)融防(fáng)风险的重要(yào)举措。部分货币市场基金规(guī)模较(jiào)大、投资者数量较(jiào)多,具有“牵一发而动(dòng)全身”的重要影响,当(dāng)出现风险(xiǎn)事件时,可(kě)能会对金(jīn)融市(shì)场的(de)流动性安全产生(shēng)冲击。《暂行规定》无论是(shì)从考(kǎo)核机制,还是(shì)从投资比例、久期、可变现资产的限制,都是为了(le)更高流(liú)动性考虑,重(zhòng)要货币市(shì)场基金(jīn)防(fáng)范流动性(xìng)风(fēng)险的能(néng)力将进一步提(tí)升,将有效(xiào)防止出现2016年部分货币市场基金类似的流动性风险(xiǎn)事(shì)件。

  制定风险(xiǎn)应对(duì)预(yù)案(àn)

  在重(zhòng)要货币(bì)市场基金的(de)风险防控和(hé)监督管理机制(zhì)方(fāng)面(miàn),《暂行规定》也(yě)做出了明确的规(guī)定。

  《暂行规定》指出,基金管理人应当综合评估重要(yào)货币市(shì)场基金各类风险的成因、表现及影响,会同相(xiāng)关(guān)市场主(zhǔ)体共同制定合理有效(xiào)的风险应(yīng)对(duì)预案。风险(xiǎn)应(yīng)对(duì)预案应当报中国(guó)证监会备(bèi)案,中国(guó)证监会对风(fēng)险应对预案的(de)有效性、合理性(xìng)、可行(xíng)性等进行(xíng)评(píng)估(g昆仑山在哪个省哪个市,昆仑山在哪个省哪个市哪个县ū)。

  重要货币市场(chǎng)基金发生(shēng)重大风(fēng)险的,由中国证监会牵(qiān)头相(xiāng)关(guān)部门成(chéng)立风(fēng)险处置小(xiǎo)组(zǔ),督促基金管理人及相关市场主体依据风(fēng)险应(yīng)对预案等对重要货(huò)币(bì)市场基金实施风险处置(zhì)。

  那么,《暂行(xíng)规定》的实施对于投资(zī)者有什(shén)么影(yǐng)响(xiǎng)?

  有(yǒu)业内人士对(duì)记者表示,《暂行规定》将提高货币基金的风险管理能力和(hé)透明度,降低投(tóu)资风(fēng)险。但是(shì),可能会对部分投资者造成一定影响,例如(rú)可能会对一些(xiē)追(zhuī)求高收益的投资者造(zào)成一定冲击。此外,新(xīn)规可(kě)能会(huì)导致一些(xiē)货币基(jī)金规模较小的(de)产品(pǐn)退出(chū)市场,投资(zī)者需要注意选(xuǎn)择合适的产品(pǐn)。

  “《暂行(xíng)规(guī)定》有(yǒu)利于(yú)保(bǎo)护低风(fēng)险偏好的(de)投(tóu)资者(zhě)。相对于其(qí)他(tā)资管产品(pǐn),货币市场基金具有着投资(zī)者数量庞大,风(fēng)险(xiǎn)偏好较(jiào)低的特点。部分规(guī)模(mó)较大的货币规模(mó)基(jī)金如出现风险事件,或将(jiāng)对(duì)社会稳定产生不利影响(xiǎng)。《暂行规定》提升了(le)重要货币市场基金(jīn)的资产安全要求,有利于保护投资者利益。”国信证(zhèng)券表示。

  财(cái)信证(zhèng)券指出(chū),《暂(zàn)行规定》施行后,货币(bì)市场基金的规范(fàn)化、标准化(huà)、投资分散化、安全化程度(dù)将有提升(shēng),未来是(shì)否在公布的重点货币基金(jīn)名(míng)录内,可能(néng)是投资(zī)者选择考(kǎo)量(liàng)的潜在(zài)背书(shū)因素之一。预(yù)计全(quán)市场货(huò)币市(shì)场基金数量(liàng)上(shàng)将(jiāng)有一定出清,对基金管理人(rén)的(de)产品体系结构布局(jú)、调(diào)整也提出(chū)了要求。

   

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