近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严(yán)或流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōn千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗g)报来看，被通报(bào)的(de)原因包(bāo)括低价(jià)包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了(le)公平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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