近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的(de)个股包(bāo)括格(gé)力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随(suí)着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时代若不(bù)能保持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关系(xì)若(ruò)不(bù)能维系。这些因素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

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　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - Chimine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语na Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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