昨夜，据路(lù)透社(shè)最(zuì)新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简协议(yì)。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等(děng)类别的(de)细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于(yú)国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次(cì)面(miàn)对面会议(yì)不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任(rèn)务是(shì)监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员(yuán)们完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或(huò)7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加(jiā)息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市(shì)场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议(yì)中美联储(chǔ)肯(kěn)定(dìng)会加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了(le)约14个基(jī)点的(de)加息(xī)预(yù)期，由于美联(lián)储加息(xī)规模通常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英(yīng)伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单(dān)日(rì)市值增长规模(mó)，一日的(de)市(shì)值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务(wù)划(huà)分(fēn)，英伟达(dá)数据(jù)中心(xīn)业务营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计(jì)第二财季(jì)营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途(tú)的(de)芯片领域占据(jù)主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美国(guó)两党对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而(ér)当前国(guó)内钢材需求(qiú)也(yě)已临(lín)近(jìn)淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循环(huán)，期(qī)现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠(dié)加今(jīn)年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同时(shí)预期中的(de)下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是(shì)高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑(huá)；三(sān)是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以来国内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下(xià)降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备(bèi)两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期(qī)国(guó)内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)不尽人意是什么意思x;'>不尽人意是什么意思市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环(huán)，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库(kù)存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策(cè)面和(hé)市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓(huǎn)和(hé)以(yǐ)及国内外价(jià)差有利(lì)于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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