近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应(yīng)方面是全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的(de)需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的(de)市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持(chí)下(xià)，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业的(de)龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于(yú)2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多(duō)的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时(shí)代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德(dé)时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来(lái)新的(de)电(diàn)池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴(bā)巴(b毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法ā)11.66％。

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