5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司(sī)在2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额(é)度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此(cǐ)前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省(shěng)产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对(duì)接(jiē)盘方(fāng)开出(chū)了要(yào)求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型(xíng)卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售(shòu)征(zhēng)集(jí)到一名(míng)意(yì)向(xiàng)受让方(fāng)，符合(hé)上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一(yī)致，就出售(shòu)交易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标(biāo)股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易需要获得国(guó)资管理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能在约定(dìng)的时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时(shí)长达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交(jiāo)易(yì)已经是(shì)其历史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企(qǐ)业，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但(dàn)由于经营不(bù)善(shàn)陷(xiàn)入(rù)发展困境，在(zài)2007年(nián)第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡领域的(de)跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽(qì)没(méi)能被盘活。太原重汽(qì)2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一(yī)季度，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴(xīng)趣，该公司(sī)在(zài)2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长安手(shǒu)中接(jiē)手太(tài)原长安重汽的全(quán)部股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-201为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机9年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然(rán)成为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽(qì)总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债(zhài)的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶(fú)持资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常(cháng)性损益(yì)后，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在(zài)这两年的扣非归母净利润(rùn)分(fē为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机n)别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其(qí)经营活动现金(jīn)流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度(dù)，江铃汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的(de)重组(zǔ)工为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机作，”江铃汽车方面称。

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