总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启(qǐ)动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开(kāi)放(fàng)决(jué)策(cè)部署的(de妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的(de)示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项业务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机(jī)制等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交(jiāo)所上市创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国(guó)已经推出(chū)了不(bù)同类(lèi)型的期(qī)权品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对(duì)科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者(zhě)的投(tóu)资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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