今年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望(于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译wàng)能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译(bǎng)的独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销永于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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