财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭首饰品牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等人在(zài)4月(yuè)23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金银(yín)珠宝类(lèi)20减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭23年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预(yù)期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日(rì)研(yán)报中分(fēn)析，从国(guó)际(jì)金价来看，全球地缘政治(zhì)的(de)不确定性、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的不(bù)确定性等因(yīn)素均有望对金(jīn)价形成(chéng)长(zhǎng)期支撑。从国(guó)内消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的(de)产品(pǐn)定(dìng)位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前(qián)黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究(jiū)院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研(yán)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计(jì)未(wèi)来5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原材(cái)料供应(yīng)，中游的制造设计及(jí)下(xià)游(yóu)的(de)终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的(de)渠(qú)道(dào)建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份(fèn)额，可以(yǐ)获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的(de)角度来看，截至2022年(nián)，中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业市占(zhàn)率前十(shí)的集(jí)团(tuán)中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团(tuán)、路易(yì)·威登集(jí)团外其余(yú)8个均为国产品(pǐn)牌(pái)集(jí)团(tuán)。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司(sī)周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社(shè)不(bù)完(wán)全统计，相关上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大生等(děng)，具(jù)体情况如下(xià)：

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