财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对(duì)较(j晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里iào)快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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