5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而此(cǐ)前(qián)约(yuē)定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终(zhōng)止，也(yě)意味(wèi)着(zhe)江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西(xī)省(shěng)产权(quán)交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业，2020年度(dù)在全球生(shēng)产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表(biǎo)净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日(rì)期(qī)限届满，交易股权(quán)出售征集到一(yī)名意向受让方，符合上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就(jiù)出(chū)售交易股权(quán)签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目(mù)标股权支付的(de)基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管理有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的(de)政府审批(pī)事(shì)项未能在约定的时间(jiān)内(nèi)完(wán)成，项目(mù)双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已(yǐ)经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽(qì)车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营(yíng)不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽(qì)车集(jí)团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太原长安(ān)重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人(rén)意(yì)。2016-2方差分析英文缩写，方差分析英文翻译019年，江铃重卡的(de)销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽(qì)几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)相关业务(wù)累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损(sǔn)状(zhuàng方差分析英文缩写，方差分析英文翻译)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还对(duì)江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资(zī)。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资方差分析英文缩写，方差分析英文翻译产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实(shí)现(xiàn)归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状(zhuàng)况尚(shàng)可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益后，江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动(dòng)现(xiàn)金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科目(mù)仍(réng)未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等(děng)费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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