大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这种情(qíng)况可(kě)能不会持续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接受(shòu)采访(fǎng)时表示，“到目前(qián)为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的(de)是(shì)向优(yōu)质资产和现金转移，这种情(qíng)况比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我(wǒ)们(men)仍然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将更全面地反映经(jīng)济衰(shuāi)退的可(kě)能性。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大(dà)型公司的(de)股票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为通常(cháng)与增长放(fàng)缓(huǎn)的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是典型的(de)周期后期(qī)行为，即随着经(jīng)济增(zēng)长开始减速，但并未进入(rù)负增(zēng)长区间，资金(jīn)就会(huì)流向更优(yōu)质的股票(piào)，并且(qiě)越来sand可数吗还是不可数，thousand可数吗越集中(sand可数吗还是不可数，thousand可数吗zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资(zī)者将越(yuè)来(lái)越看空股(gǔ)市，并(bìng)开(kāi)始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看到对高质量资(zī)产的投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定(dìng)可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能比周期性(xìng)公司面临更大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股一(yī)直受益于其他行业(yè)的抛售，但最终一(yī)旦这种(zhǒng)轮转结(jié)束，这些指数将相当(dāng)脆弱。这种分(fēn)散通(tōng)常发生(shēng)在市场反弹的后期(qī)。”

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