今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经(jīng)理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报基(jī)金，一(yī)季(jì)度主要投(tóu)资在人(rén)工智能、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇(yù)实(shí)现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩最领先的主动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度(dù)也(yě)吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业(yè)在(zài)人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)的(de)带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松(sōng)的(de)知(z相遇时间的公式 相遇时间怎么求hī)名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回(huí)报(bào)成为(wèi)2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观(guān)点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开(kāi)展结(jié)合自身业务的人工智能(néng)领域的(de)研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产(chǎn)业(yè)端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基(jī)金一(yī)季度主要(yào)投资(zī)在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了(le)较大幅(fú)度的调整。相较(jiào)去(qù)年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍(réng)出(chū)现在(zài)其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科(kē)技、华海清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回(huí)报(bào)并(bìng)没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域(yù)，在(zài)一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开(kāi)启(qǐ)的芯片产业(yè)下(xià)行周(zhōu)期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至。产业端一(yī)季度(dù)库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算(suàn)法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的(de)增(zēng)长和(hé)边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的(de)重要(yào)增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国(guó)半导(dǎo)体的(de)制(zhì)裁已经到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压(yā)之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在(zài)国内(nèi)设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的(de)扩(kuò)产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国(guó)产化率却(què)取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的(de)大(dà)背景下，国产替代(dài)进程(chéng)加(jiā)速(sù)对设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可(kě)能会(huì)超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基(jī)金的(de)规模(mó)也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底相遇时间的公式 相遇时间怎么求(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季(jì)度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分管投研(yán)的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在(zài)一季(jì)度主(zhǔ相遇时间的公式 相遇时间怎么求)要对对人工智能相关(guān)产业链进行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全(quán)合润基金一季度(dù)新进(jìn)了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等(děng)多(duō)类产品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视(shì)的(de)营收增长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云(yún)计算和人工智(zhì)能领域提提(tí)供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中(zhōng)心光(guāng)模块(kuài)供应商。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的(de)时(shí)间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内(nèi)的四只个(gè)股在(zài)一(yī)季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之(zhī)外，互联网板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了(le)较高(gāo)仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场(chǎng)备受关注的(de)基(jī)金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提(tí)升(shēng)。数据(jù)显示(shì)，招商核(hé)心竞争力配置(zhì)中国大(dà)陆(lù)、中国香港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值(zhí)比(bǐ)例(lì)分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十大(dà)重仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏(sū)预期(qī)大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高的部分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步(bù)逢低增持(chí)了港股中可能(néng)面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但(dàn)市场的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价(jià)出现了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们(men)将基(jī)于中长期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

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