财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求(qiú)公司(sī)调整(zhěng)产品利(lì)率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调(diào)研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司(sī)和(hé)行业(yè)的(de)影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就(jiù)降低(dī)责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司(sī)建(jiàn)议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和(hé)优(yōu)质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级化解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会(huì)召(zhào)开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚性负(fù)债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利(lì)率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的(de)紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不(bù)超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏(mǐn)感(gǎn)的低利(lì)润(rùn)产品；同(tóng)时市场压力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负(fù)债端主要通(tōng)过调(diào)整寿险产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分(fēn)产品调(diào)整(zhěng)评(píng)估利(lì)率(lǜ)等降低负(fù)债端成本。

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