大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为市场最有持续(xù)性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　吴亦凡还出得来吗mg alt="是真的！有(yǒu)基金经理清仓新能源，梭哈(hā)AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-吴亦凡还出得来吗1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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