投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带来(lái)深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基(jī)金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思)，好的投资(zī)标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全(quán)押一个(gè)赛道(dào)。

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