近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义主承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额(é)财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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