今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售(sha4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸òu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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