美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机持续(xù)！

　　危机升级，美地区(qū)银(yín)行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑若(ruò)干选项(xiàng)，其(qí)中包括资产(chǎn)出售，可能出售(shòu)所(suǒ)有业务(wù)或部分业(yè)务。该行已(yǐ)经为此聘(pìn)请(qǐng)多家顾问。

　　这(zhè)是继西太(tài)平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家地区银(yín)行传出(chū)考虑可(kě)能出售的消(xiāo)息(xī)。本(běn)周(zhōu)三美股盘后，因媒(méi)体称(chēng)该行考(kǎo)虑包括出售在内的战略选(xuǎn)择，但鲜(xiān)有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西(xī)太(tài)平洋(yáng)合众银行发(fā)布声明(míng)确认了周三的媒体消(xiāo)息，称(chēng)在(zài)和多位潜在的投(tóu)资者商谈，还(hái)表示，其核心存款(kuǎn)3月以(yǐ)来已经增长(zhǎng)，在第一共和银行被出售后(hòu)，该行(xíng)并(bìng)未经历超出正常水平的存(cún)款流失。

　　但西太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行(xíng)股价继(jì)续暴(bào)跌(diē)，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔(róng)断(duàn)暂(zàn)停(tíng)交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行此后表(biǎo)示，关于该行磋(cuō)商出售资产等战略选项的媒体报道“绝对失实(shí)”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收(shōu)窄到40％以内(nèi)。西太平洋(yáng)合众银(yín)行(xíng)跌幅收窄(zhǎi)到50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区银行危机火上(shàng)浇(jiāo)油(yóu)的(de)第一地平线银行（FHN）早盘(pán)跌(diē)幅曾(céng)超过(guò)40％。

　　截至(zhì)美股(gǔ)收盘(pán)，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区(qū)性银行股重挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西太(tài)平洋合众银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西部银(yín)行收跌38％，第一地平(píng)线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议(yì)院(yuàn)银(yín)行(xíng)委(wěi)员会就近期大型银行倒闭事(shì)件举行听证会。会上，银行监管专家表示，管理(lǐ)不善是导致破产的主(zhǔ)要原(yuán)因。美国商会副主席托马斯(sī)·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名银(yín)行和第(dì)一共和银行有非(fēi)常独(dú)特的商业模(mó)式，硅谷银行专注于资(zī)本密集型的科(kē)技以(yǐ)及生物医学(xué)初创企业；第一共和银行集(jí)中于财富管理(lǐ)；而签名银行则有大量的数(shù)字资产(chǎn)风险(xiǎn)。在听(tīng)证会(huì)上，专家们明(míng)确(què)将最近银行(xíng)倒(dào)闭潮(cháo)归(guī)咎于行(xíng)政管理不(bù)善(shàn)，同(tóng)时他们担心(xīn)银行倒闭会将美国(guó)经济拖入衰退。专(zhuān)家(jiā)和议员们也(yě)表示，美(měi)联储存(cún)在监管失误。

　　据(jù)外媒援(yuán)引知情人士周四(sì)报(bào)道，美国联邦和州政府官员正在评估近几天银行股大幅波(bō)动(dòng)背后存在“市场操(cāo)纵”的(de)可能性，白(bái)宫(gōng)方面也表示(shì)将监控“健康银行面临的做空压力”。美(měi)股(gǔ)地区银行股(gǔ)本(běn)周大幅下跌，西太(tài)平(píng)洋合(hé)众银行(xíng)累跌(diē)近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的数据(jù)，做空(kōng)者仅在(zài)周四就通过做空某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元(yuán)。消息(xī)人士称，鉴于地(dì)区银行基本(běn)面强劲且资本(běn)充足，近几日(rì)，做(zuò)空活动增(zēng)加(jiā)和(hé)股市波动已引起(qǐ)官员及监管机构越来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民调显示，在(zài)美国银(yín)行体系(xì)动荡之际，近一半的美国人担心他(tā)们在银行或(huò)其他金融机构账户上的钱的安(ān)全。总共有48％的美(měi)国成年人表示他们担心自(zì)己的钱，其中19％的人(rén)为“非常”担(dān)心，29％的(de)人为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产(chǎn)后不久的数据相似。当时有45％的(de)美国成年人表示(shì)，他们(men)非(fēi)常或(huò)中度担心自己资金的(de)安全。尽(jǐn)管(guǎn)盖洛(luò)普并未(wèi)在银行业(yè)较为平静的(de)时期测量过这一数据，但2008年12月的数据显示，在危机(jī)得到解决(jué)后，人们对(duì)存款安全的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全的高度担忧可能并非(fēi)美国人(rén)的(de)常(cháng)态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石(shí)油化工厂遭无(wú)人机袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地时间5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗斯托夫(fū)州的诺沃沙(shā)赫金斯基石化厂(chǎng)遭(zāo)到一架无(wú)人机袭击，并引发(fā)了(le)火灾(zāi)。据介绍(shào)，一(yī)架无人机撞(zhuàng)击了该工(gōng)厂的(de)在建厂房(fáng)间连廊，随(suí)后发(fā)生爆炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当(dāng)天(tiān)还报道称，另一(yī)处位于俄罗(luó)斯克拉(lā)斯诺达(dá)尔边疆区的伊里斯基(jī)炼油厂也遭(zāo)无人(rén)机袭(xí)击(jī)，导致一储油罐发生火灾，总(zǒng)过(guò)火面积(jī)为400平方米。

　　两起事件(jiàn)中均没(méi)有造(zào)成(chéng)人员伤亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央(yāng)行宣布加息25个基点

　　当地(dì)时间5月(yuè)4日，欧洲央行召开货币政策(cè)会(huì)议，决定将欧元区三大关键利率均上(shàng)调(diào)25个基点。主要再融资利率、边际借贷利率(lǜ)和存(cún)款机制(zhì)利率从本月10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)自去(qù)年7月以来已连续7次上调(diào)关键(jiàn)利率，以(yǐ)期阻(zǔ)止(zhǐ)通胀。不过专家预计，要将(jiāng)通胀(zhàng)率降(jiàng)至(zhì)2％的目标(biāo)还(hái)需要数年(nián)时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经济衰退担(dān)忧压制，外盘原(yuán)油大(dà)幅下跌(diē)。受外盘(pán)原油大幅走低带动，内盘原油(yóu)“五(wǔ)一”假期(qī)后跳空低开，较假期(qī)前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次加息，本轮已累计加(jiā)息500个基点，这(zhè)一区(qū)间(jiān)仅略低于2008年大衰退前的(de)利率峰值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油(yóu)期货6月合(hé)约微跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶的(de)日(rì)低(dī)，为2021年12月以(yǐ)来(lái)的最低水平；ICE布伦特(tè)原油7月合约上涨(zhǎng)0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人士纷(fēn)纷表示，近期原(yuán)油暴(bào)跌主(zhǔ)要受到宏观(guān)避险(xiǎn)情绪的影响，原(yuán)油(yóu)市场自身基本(běn)面(miàn)变化不大(dà)。

　　“近期原油的(de)走(zǒu)势更多体现的是金融属性。一方面，美联储如(rú)期加息25个基点，市(shì)场对连续加息对经济造成影响(xiǎng)的(de)担(dān)忧加剧；另一方(fāng)面(miàn)，近期美(měi)国再度(dù)出(chū)现破产银(yín)行，造成美(měi)国股(gǔ)市下(xià)滑，原油作(zuò)为(wèi)大宗商品代(dài)表受到一定冲击。”齐盛(shèng)期货能源化(huà)工组组长于(yú)芃森说。

　　齐盛期货原油分析师高健告诉期货(huò)日(rì)报记者，近期海外宏观集中避险，主要还是与美国银(yín)行危机事件有关。另外，美国(guó)债务上限问(wèn)题仍(réng)未解决，市场(chǎng)担心该问题是另(lìng)一(yī)个“雷(léi)”。美国白宫对此发布(bù)的一(yī)份(fèn)评估文(wén)件警告(gào)称，如果不提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国(guó)经济将面临(lín)严重后果，在三种预期情形下，美(měi)国经济都将进入(rù)衰退期。

　　“宏观层(céng)面再次进入(rù)集(jí)中避(bì)险状(zhuàng)态(tài)，对股市(shì)和商品等风险(xiǎn)资产带来短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题再次出现，叠(dié)加(jiā)债务上(shàng)限临期(qī)风险，宏观层面(miàn)的不确定性较大，主要(yào)风险在(zài)于当(dāng)前的宏观避险情绪是否有可能演化成趋势，即(jí)VIX指数是(shì)否(fǒu)会由日度级别演变成周度级别(bié)的(de)拉升行情。如果这种情况出现，风险资产将会(huì)出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场(chǎng)的关注(zhù)点集中(zhōng)在宏观情绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观察(chá)美股和VIX指数的进一(yī)步动(dòng)向，侧重留意避(bì)险情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月(yuè)，美(měi)国Markit制造(zào)业小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海(hǎi)证期(qī)货能化分析师(shī)郑(zhèng)梦琦表示，美国(guó)制造业(yè)、服(fú)务业以及综(zōng)合(hé)PMI均低于预期(qī)，显示在利率上升(shēng)和通胀(zhàng)居(jū)高不下(xià)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，美国经济难以(yǐ)获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐(jiàn)降温，经济面(miàn)临的风险正在(zài)上升。而在此次美联储议息会议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联(lián)储致(zhì)力于实现2％的通胀目标，是(shì)否(fǒu)停止加息取决于数据。美联储将从通(tōng)胀、就(jiù)业、市(shì)场(chǎng)风险三方面探索货币(bì)政(zhèng)策路径，如果(guǒ)6月初之(zhī)前高利率带来的(de)风险事(shì)件进一步扩大，美联储(chǔ)或将终止(zhǐ)当(dāng)前(qián)紧缩政策，回(huí)归宽松。目前市(shì)场的关注点在于美联储是否会在接下来的议息会议中暂(zàn)停加(jiā)息(xī)，以及降息开启的时间和(hé)节(jié)奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续(xù)大跌(diē)的情(qíng)况与3月中(zhōng)旬的走(zǒu)势类似(shì)，甚至(zhì)驱动上也有(yǒu)较(jiào)高的(de)相似(shì)性。高健表示(shì)，共同点(diǎn)是在银行业危机的背景(jǐng)下，宏观避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温引发盘(pán)面快速下跌。不同点有两个：一是此次(cì)宏(hóng)观避险还有一部分债务上(shàng)限(xiàn)的(de)加成；二是当前(qián)原油基本面状态要好于(yú)3月。综合来看，3月中旬原油盘(pán)面(miàn)的走势，对(duì)此轮原(yuán)油大跌有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因(yīn)素是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后回(huí)落，盘(pán)面上的(de)表现是(shì)连(lián)续(xù)收(shōu)出长(zhǎng)下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会(huì)重现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析(xī)称(chēng)，从基本(běn)面看，短期原油尚(shàng)不(bù)具(jù)备(bèi)持续大(dà)幅(fú)下(xià)滑的(de)基础。本周美(měi)国EIA原油(yóu)库存减少约505万桶，已经(jīng)连续五周出现大(dà)幅减少，而美国即将(jiāng)进入夏季(jì)用(yòng)油高峰(fēng)，市场预期需求(qiú)将会逐(zhú)步增加(jiā)。OPEC+自(zì)5月1日起进入(rù)“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为首的(de)中东产(chǎn)油国为稳定(dìng)油价进行(xíng)着各种努力(lì)，虽然实际(jì)落地情况仍需(xū)观察，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表(biǎo)示，随着超(chāo)卖情绪的逐步释放，原(yuán)油供给(gěi)端(duān)尤其是OPEC+或(huò)将挺(tǐng)价，短期油(yóu)价仍以弱势(shì)振荡为主(zhǔ)，价格的突破上(shàng)行仍需其他利多因素(sù)指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前原(yuán)油还是振荡(dàng)格局，价格向下逼近年内低(dī)点，短线观(guān)察前(qián)低的支(zhī)撑力度(dù)。未来能否驱动原油(yóu)破位(wèi)向下，主(zhǔ)要看(kàn)避险情绪(xù)的(de)持续蔓延情况，特别是VIX指数能(néng)否出现周线级别的行情。除此之外(wài)，原油暂(zàn)时看不(bù)到实(shí)质性(xìng)大利空。

　　在于(yú)芃森看来(lái)，美(měi)联(lián)储年内加息基本全(quán)部落(luò)地，后期将不(bù)再存(cún)在加息(xī)对大宗商(shāng)品(pǐn)压制的预期，情绪上将有一(yī)定(dìng)缓和。但美联储(chǔ)连续大幅加息后对(duì)市场的影(yǐng)响仍需(xū)一段时间观(guān)察，情绪的底(dǐ)部可能(néng)已经(jīng)出(chū)现(xiàn)，但市场(chǎng)的底部仍需要观察。基(jī)本面上，市场对经济(jì)衰退的担忧仍未结束(shù)，需(xū)求会下降多少也尚未(wèi)有明确的定论，但(dàn)用油旺(wàng)季即将到(dào)来，短期内将会支(zhī)撑油(yóu)价。“综合来看，目前(qián)原油阶(jiē)段性底部(bù)或(huò)已出现，将进入一段时(shí)间的(de)振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大幅下(xià)行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青(qīng)期货假期(qī)后首个(gè)交易日大幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌幅超4％。

　　据郑小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少梦琦介绍，相较原(yuán)油而言，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉(lā)石油有关的交易许可证延(yán)长至7月(yuè)20日(rì)，稀释沥(lì)青(qīng)分流(liú)至欧洲和美国的(de)问题依然存在，沥青原料供应减少，稀(xī)释沥青(qīng)贴水上涨，从而减缓了(le)成本端(duān)原油价格下跌带来(lái)的冲击(jī)。

　　“4月(yuè)沥青供应持续(xù)高位，对比(bǐ)往年同(tóng)期数据(jù)，供应提前发力(lì)，叠加(jiā)终端需求未(wèi)有明显回暖，沥青(qīng)基本面有所走弱。”中(zhōng)信建投期货能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供(gōng)应端总计划排(pái)产量为(wèi)285.0万吨，环(huán)比下(xià)降(jiàng)3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关(guān)情况对沥青生产供应(yīng)造成阶段性(xìng)扰动，部分(fēn)无(wú)配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截(jié)至5月4日(rì)当周，国(guó)内沥青产(chǎn)能利(lì)用率为32.1％，环比下(xià)降(jiàng)3.4个(gè)百分点；样本装(zhuāng)置检(jiǎn)修量为77.71万吨，环(huán)比(bǐ)增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油恢复沥青生(shēng)产，华北(běi)部分地炼维(wéi)持停(tíng)产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季(jì)度受(shòu)沥(lì)青生产利润较好影响，国内沥青装置开工率持续(xù)回升，尽管近(jìn)期随着利润的压缩，沥(lì)青装置(zhì)检(jiǎn)修增(zēng)加，但当(dāng)前(qián)沥青供(gōng)应(yīng)仍处(chù)于相对偏高水平。”金信期货能化分析师汤剑林称(chēng)，由(yóu)于沥青利(lì)润压缩限(xiàn)制(zhì)生产积极性，叠加原料稀释沥青短(duǎn)缺的问题(tí)持续，5月份国(guó)内沥青供应存在(zài)收缩预期，后续关注(zhù)国内炼厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表示(shì)，目前刚需仍处于季(jì)节(jié)性(xìng)淡季，南(nán)方开(kāi)始(shǐ)进入(rù)雨季(jì)，需求(qiú)回升偏慢，北方需求仍没(méi)有较好的表现。从下(xià)游行(xíng)业的开工率看，道路需求(qiú)表现偏(piān)弱，防水需求表(biǎo)现稍好但(dàn)占(zhàn)比较小，整体需求一般。5月份基建乐观预期仍在(zài)，且随着(zhe)气温的(de)回(huí)升，道路(lù)施工(gōng)项目逐(zhú)渐启动，预(yù)计(jì)需(xū)求(qiú)会继续回(huí)升。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格波动的主要逻(luó)辑(jí)在于成(chéng)本端(duān)原油，短期(qī)供需(xū)端矛盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难(nán)抵海外风险事件以及衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)的(de)压力，预计原(yuán)油仍维持弱(ruò)势运行。在(zài)此背景下(xià)，沥青价格也难有(yǒu)较强的表现，短(duǎn)期仍(réng)跟(gēn)随原(yuán)油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估值(zhí)处于(yú)偏低位，炼厂生产成本下移(yí)，沥青综合加工利(lì)润或将(jiāng)有所增长。另外(wài)，沥青总体库存持续(xù)累积，但仍处历史偏低水平(píng)，加之天气(qì)转暖，下游(yóu)终端具(jù)备施工条件(jiàn)，刚(gāng)需逐渐(jiàn)回暖。短期(qī)沥(lì)青期价弱势振荡，建(jiàn)议逢(féng)低做多裂解(jiě)价差，中长(zhǎng)期需关注(zhù)沥青原料(liào)供(gōng)应(yīng)政(zhèng)策(cè)问(wèn)题。

　　PTA偏(piān)弱(ruò)格局难改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘(pán)面大幅下挫，主力合约收盘大幅(fú)下跌(diē)4.54％。PX跌至(zhì)1011美元(yuán)/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至(zhì)5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假(jiǎ)期前(qián)PTA价格下跌(diē)是(shì)PX调油需求不及预期、PX海(hǎi)外开工(gōng)率(lǜ)上(shàng)升以及聚酯开(kāi)工率(lǜ)下(xià)降对(duì)PTA的负反馈造成的(de)。而假期期间宏观(guān)事件(jiàn)的扰(rǎo)动加大了(le)成本(běn)端的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产中(zhōng)大期货研(yán)究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉(sù)记者，由于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货市场基差(chà)偏强，聚(jù)酯工(gōng)厂买盘(pán)增加。而且，因(yīn)PX价格小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少下跌，PTA加工费(fèi)改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝、短纤现金(jīn)流明显回升(shēng)，聚酯开工率(lǜ)改善，需求(qiú)负反馈(kuì)有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供(gōng)需偏(piān)紧的格局将慢慢发生改(gǎi)变(biàn)，PX与石脑油价差进(jìn)入压缩阶(jiē)段。董丹(dān)丹(dān)表(biǎo)示，3—4月PX处于(yú)检修高峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐(zhú)步重启(qǐ)，全亚(yà)洲(zhōu)PX的开工率(lǜ)将从4月中下旬的低(dī)点65％升至(zhì)73％，国内开工率将(jiāng)提升10个百分点。同时(shí)，全球汽油(yóu)裂(liè)解价差开始(shǐ)回(huí)落，芳烃调油需求也不再有增(zēng)量。PX与石脑油价差(chà)在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨(dūn)，考虑(lǜ)到年内有三套共计820万吨新(xīn)装置(zhì)（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向下压(yā)缩的(de)过程(chéng)。

　　“值得(dé)注意的是，虽然5月(yuè)新疆中泰(tài)、恒力石化等有(yǒu)检修计划，但由于高加工差下装置开工较为积极，实(shí)际(jì)检修力(lì)度有待观(guān)察。而(ér)且(qiě)，亚东石化和英力士重启提负，桐(tóng)昆(kūn)新产能释放(fàng)，供应有小幅(fú)增加预期(qī)，叠加聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近，PTA社会(huì)库(kù)存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预计5月供需(xū)依然偏松。”福能(néng)期(qī)货(huò)能化分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来(lái)看调油驱动稍显(xiǎn)不足，美国汽油库存进入4月后去(qù)化力度放缓，甚(shèn)至出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运(yùn)往美国(guó)，存(cún)在提前备货行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水(shuǐ)平(píng)，有助于带动(dòng)部分(fēn)装置开工(gōng)，且随着(zhe)集(jí)中(zhōng)检修将进入尾声，预计5月底负荷或升至(zhì)74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展望(wàng)后(hòu)市，谢(xiè)雯分(fēn)析称，由于亚洲多套(tào)PX装置检修期结束，PX开工率回升明显，而国内部分PX装置负荷处于上升状态(tài)，5月PX货源(yuán)可能趋(qū)于宽松。同时，调(diào)油需求不及(jí)预期(qī)，当前美湾芳烃库存较高(gāo)，需求饱(bǎo)和，抑(yì)制芳烃(tīng)美亚(yà)价差进(jìn)一步(bù)扩大，PX价格(gé)或有所承压。PTA在成(chéng)本拖(tuō)累(lèi)下价格走(zǒu)势(shì)偏弱。后续需关(guān)注原(yuán)油价格企稳情况及(jí)调油逻(luó)辑(jí)在汽(qì)油需求旺(wàng)季是否实质发生。若(ruò)原油(yóu)价格企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改善(shàn)预期的(de)前(qián)提下，PTA有望出(chū)现(xiàn)阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下(xià)跌(diē)和聚酯端开工(gōng)下滑的利空可能会慢慢(màn)发生改变，例如5月4日(rì)国内(nèi)开盘后油价已(yǐ)经企稳，5月4日当周聚酯(zhǐ)下游的织造、加弹开工率也(yě)出现了周(zhōu)度回升的态势。最(zuì)大的(de)利空因(yīn)素在于PX与石(shí)脑(nǎo)油(yóu)价(jià)差的压缩，目前两者价差仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增(zēng)加(jiā)将(jiāng)导致(zhì)趋势(shì)延续。从价格走势(shì)看，也很可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约跌(diē)势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的走(zǒu)势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少