财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进(jìn)行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研(yán)普通(tōng)险预(yù)定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公(gōng)司(sī)和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中(zhōng)，北(běi)京参(cān)会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司(sī)有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉及(jí)新开发(fā)产品的定价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非(fēi)标(biāo)资(zī)产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前(qián)曾表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思保(bǎo)本(běn)属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端(duān)面(miàn)临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方(fāng)式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风(fēng)险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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