过渡句是什么意思，过渡句是什么意思举个例子-橘子百科-橘子都知道

过渡句是什么意思，过渡句是什么意思举个例子沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式之(zhī)一：低估值、高分红

　　低估值、高分红(hóng)，是包括能源链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商在(zài)内的“中特估”方向最鲜明(míng)的共同特(tè)征：1）截至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商PB估值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即(jí)便(biàn)经(jīng)历年初以来的大幅上(shàng)涨(zhǎng)后，当前这(zhè)些板块估(gū)值仍处于历史平均(jūn)水平(píng)附近(jìn)。2）与此同(tóng)时(shí)，能源链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)股息(xī)率显著高于市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)，较高的分红也(yě)成为其进(jìn)可攻(gōng)、退可守的(de)重要(yào)支撑。

　　二、“中特估”投资范式之二(èr)：政策的持(chí)续支撑和催化

　　政策持续支(zhī)撑和催化，成(chéng)为“中特(tè)估”中“一带一路(lù)”和运营商(shāng)板块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深化合作联合声明、中巴联合声明等，以及后续(xù)5月召开(kāi)在即的第三届(jiè)“一带一路”国际合作(zuò)高峰论坛，“一带一(yī)路”相关利好不(bù)过渡句是什么意思，过渡句是什么意思举个例子断，板块(kuài)行情得(dé)到催化。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数字(zì)经济上升为国家(jiā)战(zhàn)略(lüè)，相关政策密集出(chū)台。今年(nián)国务院改组又新(xīn)设国家数据局。运营商作为(wèi)“数字经济”的基(jī)础设(shè)施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币(bì)升值的全年宏观(guān)主线驱动盈利能力修复，带动能(néng)源链整体性(xìng)上涨。1）能(néng)源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同(tóng)时下游需求基本(běn)集(jí)中在国内(nèi)市场(chǎng)的方向之一，将充分受益于人民币升值的宏观趋势(shì)。2）中国经(jīng)济复苏，下游领域需(xū)求预(yù)期回暖，能(néng)源产业链(liàn)尤其是行(xíng)业龙头(tóu)盈(yíng)利已在(zài)修复。

　　四(sì)、沿着(zhe)三条投资范式，“中特估(gū)”重点(diǎn)关注哪(nǎ)些方向？

　　除了(le)能源链(liàn)、“一带(dài)一(yī)路”和(hé)运(yùn)营商等之外，当前我们建议关注机械(xiè)（造(zào)船(chuán)）、交运（公(gōng)路、铁路、港(gǎng)口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造(zào)业作为国家(jiā)重点支持的战略性产业之一，近年来经历了行(xíng)业调整和产(chǎn)能(néng)过剩的困(kùn)境(jìng)，过渡句是什么意思，过渡句是什么意思举个例子但近(jìn)期板块景(jǐng)气已在改善：一方(fāng)面，随(suí)着全球(qiú)航运(yùn)市(shì)场需(xū)求正在增长，带来包(bāo)括化(huà)学品船与成品(pǐn)油轮(lún)船的订单大幅提升(shēng)。另一方面，国企(qǐ)改革推动造(zào)船(chuán)企业重组整合和产能优化之(zhī)下，国内船舶制造业已在逐步实现结构(gòu)调整和产能优化(huà)。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢(huī)复良好。业绩(jì)确(què)定性(xìng)强，承诺高分红，类债属(shǔ)性突出。经济增(zēng)速下行，高速公(gōng)路、铁(tiě)路、港(gǎng)口(kǒu)资产(chǎn)稳健性(xìng)凸显，业绩(jì)成长及确定性较(jiào)高。同时过渡句是什么意思，过渡句是什么意思举个例子近几年(nián)，高速公路及铁路板(bǎn)块上市公(gōng)司(sī)更(gèng)加(jiā)注重投资人回(huí)报，多家公司发布股(gǔ)东回报计划，大幅提(tí)高分(fēn)红比例以及承诺未来(lái)几(jǐ)年高(gāo)分红水平(píng)，给投(tóu)资人带来(lái)确定性(xìng)的高(gāo)股息回报。

　　3）大型银行(xíng)：经济复(fù)苏大背(bèi)景下(xià)融资需求回暖，基(jī)本面有支撑，板块估值(zhí)也具备修复(fù)空间。2023年(nián)以来，信贷(dài)需求连续三(sān)个月超预期回(huí)暖，在稳增(zēng)长和扩(kuò)投资的政策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作(zuò)为业绩稳定且(qiě)高分红(hóng)的板块，当前银行PB估(gū)值(zhí)处于(yú)2016年以来11.6％的(de)较低(dī)位(wèi)置，修复空(kōng)间较(jiào)大。