美国历史上(shàng)首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日(rì)，美(měi)国财长耶(yé)伦就(jiù)美国债务违约发出警告(gào)，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题，美(měi)国(guó)可能最早在(zài)6月1日(rì)发生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致(zhì)信民(mín)主、共和两党的国会参众(zhòng)两院领(lǐng)导(dǎo)人(rén)，告知(zhī)联邦政府举债额度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽(jǐn)早采取(qǔ)行动，维(wéi)护(hù)美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员(yuán)处理(lǐ)债务上限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们(men)从(cóng)过(guò)去的债务上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后(hòu)一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本(běn)，并对美国的信用评级(jí)产生负面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信(xìn得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手)中(zhōng)表(biǎo)示，之所以在一个(gè)月之后财政部就(jiù)可能(néng)耗(hào)尽现金，其中重(zhòng)要(yào)的一个原因是最近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发行州和地方政府系(xì)列证(zhèng)券，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国(guó)会(huì)预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会(huì)在7月至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报告显示，美国在6月(yuè)初耗(hào)尽资(zī)金的(de)风(fēng)险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份(fèn)的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一份报告中，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人(rén)于5月9日(rì)在白宫就(jiù)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题举行会(huì)议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部(bù)长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能(néng)提高政(zhèng)府的债务上限，由此(cǐ)产生违约，将引(yǐn)发一场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在未来(lái)几年推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业(yè)高管活动中(zhōng)发表讲话说，美(měi)国债(zhài)务违约将导致失业，同时使得(dé)家庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务(wù)违约(yuē)将导致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的支(zhī)出增加。增加(jiā)或暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的(de)借款上限是国会的“基(jī)本责任(rèn)”。她(tā)警告(gào)说，如果债务违约(yuē)将引(yǐn)发(fā)一场经济和(hé)金(jīn)融灾难(nán)，“违(wéi)约将(jiāng)提高永续借款的(de)成本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不(bù)断恶化的信贷市场，政府可能无(wú)法向依(yī)赖社会保(bǎo)障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人(rén)和白宫(gōng)之间围绕债务上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可能威胁(xié)我们在过去(qù)两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜(bài)登(dēng)将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的党争不断加(jiā)剧，引(yǐn)发全球(qiú)对(duì)于(yú)美(měi)债违约(yuē)可能引发金(jīn)融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上(shàng)限是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触(chù)及这条“红(hóng)线(xiàn)”意味(wèi)着美国财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不(bù)过(guò)随后白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总(z得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手ǒng)统拜登将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议(yì)院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了(le)共和党的(de)债(zhài)务上限法案(àn)，称其为“美国违约法案(àn)”。白(bái)宫(gōng)称该(gāi)法案(àn)是“为(wèi)获取极端让步而(ér)进行的(de)鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法(fǎ)案(àn)到达(dá)拜登的(de)办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国(guó)国(guó)债违约风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美(měi)银(yín)的美(měi)国利率策略师认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成(chéng)这样状况的催化剂是对美(měi)国(guó)银行体系的(de)担忧再度抬头。市场定价美联(lián)储下周(zhōu)最后一(yī)次加息，这与(yǔ)我行的美国经济团队的预期一致(zhì)。进一(yī)步(bù)加息是有可能的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息(xī)面(miàn)临着更大(dà)的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)最早将在下个(gè)月显现出来(lái)。该行认为，美国国债出现技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩(mó)根大(dà)通在报告中表示，预计有关美国债务上限和(hé)联(lián)邦拨(bō)款(kuǎn)法案的(de)辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限。该行的美国(guó)利率策略团队预计，美国财政(zhèng)部可能在8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可用(yòng)资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美(měi)国(guó)债务上(shàng)限对(duì)未(wèi)来的僵局(jú)没有帮助；在共和党和民主(zhǔ)党(dǎng)领(lǐng)导人提出(chū)最新财政提案后，解决美国债务(wù)上限僵局的方法仍未(wèi)明晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及(jí)关键(jiàn)的债务上限最后期限的时间可(kě)能会(huì)早于(yú)市(shì)场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼(jiān)全球(qiú)投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初步统计(jì)数(shù)据(jù)透露的信息有限(xiàn)，但(dàn)是(shì)4月份(fèn)迄(qì)今为止的(de)“疲弱”税(shuì)收表(biǎo)明，在6月(yuè)上半月(yuè)达到美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)的可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研(yán)究表示，美国已在(zài)今年1月触及债务上限(xiàn)，财政(zhèng)部可(kě)通(tōng)过特别措施和TGA余(yú)额(é)两(liǎng)大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美国债务(wù)上(shàng)限问题的担忧情绪再次(cì)升温，这主要是(shì)由税(shuì)收(shōu)同比减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今(jīn)年(nián)6月违约的风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问题(tí)可能导致货币(bì)市场与债(zhài)券市场加(jiā)大波动，但总体(tǐ)而言预计(jì)其直接影响有限。

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