大家好，简单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外(wài)，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住了市场的(de)节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天不尽人意是什么意思数(shù)已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，不尽人意是什么意思or: #ff0000; line-height: 24px;'>不尽人意是什么意思叠加上述(shù)基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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