全球头号(hào)对冲(chōng)基金(jīn)桥水的(de)最新调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的(de)相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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