金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本(běn)股市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但(dàn)是似(shì)乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外(wài)国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过(guò)融资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的(de)竞(jìng)争对(duì)手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事(shì)后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)的(de)变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业(yè)价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市。至于(yú)日本(běn)股市(shì)未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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