公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如(rú)write的过去分词怎么用，write的过去分词英语果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升(shēng)、超额(é)储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对全write的过去分词怎么用，write的过去分词英语年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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