随着公募(mù)基金2023年(nián)一(yī)季报披(pī)露拉(lā)开帷幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股(gǔ)以及对后市看法跃(yuè)然纸上。

　　银华(huá)基金李晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表示，看好半导(dǎo)体、电动车、风光电(diàn)储、军工等领(lǐng)域投资机会(huì)。他认为AI 产(chǎn)业的发(fā)展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块(kuài)后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远(yuǎn)一季报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公(gōng)司加入(rù) AI 或数(shù)字经济等(děng)热(rè)门概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底(dǐ)反弹的(de)复苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制(zhì)造(zào)等(děng)主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿(ruì)等人(rén)也发布了(le)一季报，均谈(tán)到了自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓(cāng)股

　　李晓星一(yī)季度大幅调(diào)入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显示，从银华基(jī)金李晓星(xīng)在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整体(tǐ)基(jī)金仓位维持(chí)在(zài)90％左右。

　　其中，银华(huá)中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其(qí)中，减仓幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而(ér)银华心诚(chéng)A、银华心怡(yí)A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华心享一(yī)年持有、银(yín)华(huá)心兴三年持有A 则在一季度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的(de)是银华(huá)心(xīn)兴三(sān)年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年持(chí)有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓(cāng)位从去(qù)年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以李晓(xiǎo)星代(dài)表作银华中小盘为例，前(qián)十大重仓股变动(dòng)较大(dà)。今年一季度，立讯精(jīng)密(mì)、金山办(bàn)公、用(yòng)友(yǒu)网络、中科(kē)创达、中微(wēi)公司、星环科技(jì)-U “新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股，截至一(yī)季(jì)报，该(gāi)基金持(chí)有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金(jīn)还(hái)增持了精测(cè)电(diàn)子，较去年底增加了16倍，目(mù)前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方(fāng)面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季报，该基金分别持有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列(liè)第二(èr)、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季(jì)报中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文”表(biǎo)达了自己对市场的看法(fǎ)，基(jī)金君(jūn)为大家做(zuò)了(le)些重点摘要。

　　李晓星在一季报(bào)中表(biǎo)示，对于今(jīn)年国内的宏观(guān)判断依然是经济(jì)整体稳健复(fù)苏，产业结(jié)构调整继(jì)续升级，居(jū)民消费信心逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国家(jiā)自身实力的(de)不断增强，国(guó)际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形势相对之前(qián)会趋暖，国(guó)际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市(shì)场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应用推出后(hòu)，国内(nèi)外各巨头加速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必(bì)然(rán)会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值(zhí)得关(guān)注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们维持看好国(guó)产替代方(fāng)向，集中在半(bàn)导体(tǐ)设备、材料、零部件(jiàn)环节，中(zhōng)长期(qī) 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证(zhèng)导入(rù)，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设(shè)将(jiāng)再度提速(sù)。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我们的看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积(jī)极，全球半(bàn)导(dǎo)体下(xià)行周期接近尾(wěi)声，经历了过去几个季度的去库存，有望(wàng)在今(jīn)年下 半年重启上行(xíng)周期(qī)，向上弹性取决(jué)于下游需求恢复的力度(dù)，数据(jù)中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽(qì)车(chē)、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较(jiào)多的板块，交易(yì)占比和估值已(yǐ)经处(chù)于(yú)历史(shǐ)偏低的(de)位(wèi)置。只是(shì)市场(chǎng)对(duì)于(yú)上(shàng)涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更(gèng)多地关注利空(kōng)。我们(men)总体认为现在市场对于新(xīn)能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多(duō)是对于一(yī)个下跌板块(kuài)的应(yīng)激(jī)式(shì)反应。在(zài)去年的(de)中报中(zhōng)，我(wǒ)们曾(céng)经提到了(le)新能源板块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这(zhè)些(xiē)风险点(diǎn)在经过大半年的消化(huà)后，在这个估值分(fēn)位(wèi)以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因素(sù)已经充分释(shì)放，目前这个(gè)时间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风(fēng)光(guāng)电储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大(dà)重仓(cāng)股

　　冯(féng)明远继(jì)续加仓新(xīn)能源相关个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳(ào200克等于多少毫升水，200克是多少ml水)亚基金冯(féng)明远在管的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研究(jiū)优选A的股票(piào)仓位从(cóng)去年(nián)底75.82％上升到今年(nián)一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一(yī)年(nián)定开A、信澳星奕A则(zé)不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代表作信(xìn)澳新能源产业为例，该基(jī)金一季度增(zēng)持(chí)璞泰来，较(jiào)去年末(mò)加(jiā)仓25.92％，目(mù)前持有股数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一(yī)大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中(zhōng)，增持(chí)幅(fú)度最大的是中(zhōng)伟股份，今(jīn)年(nián)一季(jì)度较去年底增持了(le)129.40％，目前持(chí)有市(shì)值2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一(yī)季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持(chí)，其中，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今年一季(jì)度较去年底减持(chí)了24.23％，目前(qián)持有市(shì)值(zhí)2.19亿元，为例第(dì)4大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　冯明(míng)远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历了(le)疫情复苏后的调(diào)整修复，经济先是在大家(jiā)“强(qiáng)复苏”的(de)预期(qī) 中(zhōng)趋于明(míng)显的回暖，但基(jī)于“强(qiáng)预(yù)期，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致(zhì)本基(jī)金的净值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的(de)复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一(yī)定正(zhèng)面效(xiào)应。我们(men)会继续在新(xīn) 能源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚(chéng)基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智能

　　今日200克等于多少毫升水，200克是多少ml水，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也发布(bù)了一季报。其中，中信保诚基金权益投(tóu)资部总监王(wáng)睿在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，宏观经济目前处在一个温(wēn)和复苏的通道，在(zài)海外(wài)加息进入尾声后，社会流动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币(bì)环(huán)境(jìng)有利于权(quán)益市场行情的开展，二(èr)季度指(zhǐ)数(shù)仍有可能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到目标价的相关品种，并(bìng)根(gēn)据(jù)收益率预期的变化调(diào)整(zhěng)了一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以(yǐ)其(qí)代表作中信保诚(chéng)创新成长(zhǎng)为例，该基金在(zài)一季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当(dāng)升(shēng)科技、中航(háng)光电等个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于(yú)人工智能这一(yī)非常宏大(dà)的命题，他目(mù)前(qián)持(chí)谨慎乐观的态度。首(shǒu)先(xiān)我们(men)相信这是一项(xiàng)会对目前的生产(chǎn)和生活方(fāng)式带来重(zhòng)大变(biàn)化的技术(shù)变(biàn)革，值得(dé)我们投入非常多的精(jīng)力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们(men)目(mù)前还无法相对准确的评(píng)估这项技术革命给(gěi)具体公司和行业格局带(dài)来的影响，也不能给出大部(bù)分(fēn)公(gōng)司一个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂(zàn)时还没有明(míng)显增加(jiā)相关(guān)的持仓。后(hòu)续我们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季度我们持仓(cāng)较(jiào)多的电动车(chē)和光(guāng)伏表现不(bù)佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投(tóu)资者预(yù)期变化导致部分个股出现了较大回(huí)调，目前行业整体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)处于历史(shǐ)较低位置，而这两个(gè)行业未来的发展方向还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有(yǒu)躺(tǎng)平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也发(fā)布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度的市场走势再(zài)次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或(huò)许(xǔ)是科(kē)技发展进程(chéng)中最重要的事件之一(yī)，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产(chǎn)业链不同环节(jié)之间将如何(hé)分配(pèi)？ 市(shì)场(chǎng)当(dāng)前认为的受益环节(jié)是否能如(rú)愿受益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度(dù)以(yǐ)及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升(shēng)？都是(shì)很(hěn)容易让人兴奋(fèn)、可细(xì)说(shuō)起来又让人不明就(jiù)里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告(gào)诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非(fēi)随着利润波(bō)动。所以在海量信息中，我们需要重点(diǎn)关(guān)注长期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足够的把(bǎ)握(wò)去捕(bǔ)捉到(dào)它带来(lái)的投(tóu)资机会，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可能低的(de)价格(gé)买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的(de)投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均(jūn)净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持(chí)下能够把长期(qī)利润转化为诱人分红。所以，我们会一如(rú)既往(wǎng)，不(bù)去猜测和追(zhuī)逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值优(yōu)选A代表作为例，该(gāi)基金在一(yī)季(jì)度(dù)减持了中国建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增持(chí)了工(gōng)商银行、建发股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、扬(yáng)农化工(gōng)。

　　过去的一个季(jì)度(dù)，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自己的组(zǔ)合(hé)没有大(dà)的变化，是因为(wèi)长期(qī)观点没有大的(de)变化。对中国经(jīng)济的长期乐(lè)观(guān)，结合当(dāng)前市(shì)场提供(gōng)的较低估值水平，让我们(men)可以在热点不断切换的(de)市场中(zhōng)保持平和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要随时准(zhǔn)备(bèi)证(zhèng)伪自己的观点，需(xū)要保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 200克等于多少毫升水，200克是多少ml水