近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基(jī)金(jīn)公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日(rì)至(zhì)19日(rì)正式(shì)发(fā)售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合(hé)计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线(xiàn)的(de)中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场也预期(qī)此次央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资(zī)金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特(tè)估行(xíng)情(qíng)带动央国企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来(lái)上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内(nèi)上市新(xīn)股(gǔ)，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企业个股(gǔ)平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的(de)国企股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基础化工、食品饮料(liào)、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二(èr)级）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游(yóu)零(líng)售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮(lún)动分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩，部分(fēn)高(gāo)位人气股近期(qī)也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩(rì)至12日）行情(qíng)统计，上海(hǎi)电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连(lián)续6日加仓而减(jiǎn)持，不(bù)过，具体个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设(shè)计总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日(rì)研报指出，现有(yǒu)的(de)“中(zhōng)特估”概念引发的估(gū)值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短(duǎn)期行情在(zài)热(rè)点题材上体现出(chū)较高的(de)赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空(kōng)间(jiān)。结合政策方向来看，未来(lái)的投(tóu)资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的板块和标(biāo)的(de)，如(rú)军(jūn)工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型(xíng)：此(cǐ)前基(jī)本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续(xù)向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值(zhí)明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值(zhí)逻(luó)辑变化(huà)，催生重估行(xíng)情，如公共事业(yè)领域与三(sān)大通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关(guān)注行业：船舶(bó)、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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