美国债务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何(hé)时(shí)候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构(gòu)的最(zuì)新(xīn)调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的(de)调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二大受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对(duì)悲观(guān)的分(fēn)析师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥(yōng)趸，但(dàn)它(tā)们(men)都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下(xià)的投资选择分(fē两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃n)布(bù)）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的(de)大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业(yè)人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国(guó)库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为这(zhè)批(pī)票(piào)据最为接近(jìn)美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期(qī)的(de)纳税和其(qí)他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够(gòu)继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程度(dù)的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备(bèi)货(huò)币的地位将面临风险。

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